Un analista bit a bit ve las luchas de Ethereum como una oportunidad a largo plazo
Ethereum se enfrenta a algunos de sus desafíos más difíciles, y el sentimiento del mercado se está volviendo negativo. El desempeño de la criptomoneda se ha retrasado, su perspectiva regulatoria sigue siendo incierta y la competencia de cadenas de bloques más nuevas como Solana se está intensificando.
Sin embargo, Matt Hougan, director de inversiones (CIO) de Bitwise, cree que sus fortalezas fundamentales en sectores clave como las monedas estables y las finanzas descentralizadas (DeFi) lo convierten en un ganador a largo plazo a pesar de estos obstáculos inmediatos.
Dominio a largo plazo en sectores clave
Los datos de MarketWatch muestran que, si bien Ethereum se mantiene estable, Solana ha aumentado más del 23% en lo que va del año y Bitcoin ha experimentado un aumento del 42%. Sin embargo, a pesar del panorama sombrío, Hougan sugiere que descartar Ethereum podría resultar un error.
«Es genial odiar a Ethereum en este momento», dijo Hougan en un memorando, y agregó: «Apuesto a que esto termina pareciendo una tontería».
El analista sostiene que incluso con los desafíos, la segunda criptomoneda más grande y la red detrás de ella siguen siendo dominantes en sectores clave de blockchain, albergando más de la mitad de todas las monedas estables y bloqueando el 60% de los activos DeFi. Por ejemplo, el fondo tokenizado del mercado monetario de BlackRock y la plataforma .Swoosh de Nike se ejecutan en Ethereum, y es probable que sigan futuros proyectos corporativos.
«Ethereum tiene los desarrolladores más activos, los usuarios más activos y una capitalización de mercado que es 5 veces mayor que la de su competidor más cercano», dijo el CIO de Bitwise en el memorando, y agregó que es la única cadena de bloques programable con cierto respaldo regulatorio en EE. UU., junto con un mercado de futuros en crecimiento y un mercado de ETF multimillonario.
Enfatizó además que, si bien Solana y otras cadenas tienen un impacto, la gente pasa por alto el éxito de Ethereum en el mundo real, lo que lo llevó a describirlo como «el Microsoft de las cadenas de bloques».
Una apuesta contraria
Hougan cree que, a medida que el mercado se acerque a las elecciones de noviembre en Estados Unidos y mejore la claridad regulatoria, las perspectivas podrían cambiar. Esto podría resultar en una reevaluación del potencial a largo plazo de la criptomoneda.
Por ahora, ve a Ethereum como una posible apuesta contraria, un activo que podría estar infravalorado debido a desafíos temporales pero que está posicionado para recuperarse en el futuro. El segundo activo digital más grande también enfrenta desafíos debido a posibles presiones regulatorias vinculadas a las próximas elecciones, con la SEC examinando su sistema de apuestas y su ecosistema DeFi.
La creciente competencia de cadenas de bloques más rápidas y baratas como Solana también la ha hecho parecer obsoleta y costosa. «Es algo bueno en los círculos criptográficos ser optimistas con Solana y otras cadenas nuevas y bajistas con Ethereum porque es más antiguo», señaló el experto.
Además, la transición a soluciones de capa 2 para la escalabilidad ha alejado tanto volumen de Ethereum que sus ingresos se han reducido a un mínimo de cuatro años, lo que genera preocupaciones de que pueda haber debilitado su propio modelo económico.
El rendimiento de los ETF de Ethereum también se ha quedado rezagado con respecto al de Bitcoin, con importantes salidas de capital del Grayscale Ethereum Trust (ETHE) que han mermado la confianza de los inversores.
Sin embargo, Hougan cree que los fundamentos del activo siguen siendo sólidos y que ninguno de sus desafíos actuales es existencial. Por lo tanto, lo ve como una posible jugada inconformista que podría recuperarse a finales de año.
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