Strf o strk? Comparación de las ofertas de acciones preferidas de la estrategia
Descargo de responsabilidad: el analista que escribió esta pieza posee acciones de Strategy (MSTR).
Estrategia (MSTR), la compañía estadounidense que ha hecho de comprar bitcoin (BTC) una política corporativa clave, recientemente amplió su conjunto de herramientas financieras con la introducción de un segundo stock preferido perpetuo de la Serie A, que se suma a su creciente línea de instrumentos de mercado de capitales.
La compañía está vendiendo 8.5 millones de acciones de la nueva ofensiva, llamada Strf (Strf), a $ 85 cada uno, otorga $ 711 de $ 711. Eso es por encima de un objetivo inicial de $ 500 millones. La venta termina más tarde el martes. La emisión preferida anterior de la estrategia, Strike (STRK), inicialmente recaudó $ 563 millones.
Una acción preferida perpetua se encuentra entre la deuda y el patrimonio común en la estructura de capital, que generalmente ofrece dividendos y una mayor estabilidad de los precios. Eso hace que sea atractivo para los inversores que buscan una menor volatilidad y un rendimiento más predecible. A diferencia de los propietarios de acciones comunes, los titulares no obtienen los derechos de voto.
STRF paga un dividendo anual del 10% por un monto establecido de $ 100, con pagos realizados trimestralmente en efectivo. Si la estrategia pierde un dividendo, la cantidad se agota en un 1% adicional al año cada uno hasta una tasa de dividendos máxima del 18%, creando un incentivo para pagos oportunos.
La estrategia puede canjear todas las acciones de STRF si queda menos del 25% de la emisión original o bajo ciertos eventos fiscales, en cuyo caso los accionistas recibirían la preferencia de liquidación más cualquier dividendos impagos. Además, en el caso de un «cambio fundamental», los titulares pueden obligar a la compañía a recomprar sus acciones en el monto declarado más cualquier dividendos acumulados.
dividendos más bajos de STRK
En contraste, STRK ofrece un dividend anual del 8% basado en su preferencia de liquidación de $ 100, aunque las disminuciones de rendimiento efectivas como el precio de STRK aumentan. A diferencia de STRF, STRK incluye una función de conversión, lo que permite a los titulares intercambiar sus acciones preferidas a acciones comunes a una relación de 10: 1 si el precio de las acciones comunes alcanza los $ 1,000, ofreciendo al alza de capital. Eso significa que el nuevo problema funciona aún más como una seguridad de ingresos fijos, lo que lo convierte en el menos volátil de los dos.
Si bien STRK puede atraer a los inversores que buscan una combinación de rendimiento y una posible apreciación del capital, STRF está claramente dirigido a aquellos que priorizan los ingresos y la estabilidad del capital. Para respaldar estos pagos de dividendos, la estrategia dependerá de una combinación de flujo de efectivo operativo, los ingresos de las ofertas de deuda convertible y las ventas de acciones en el mercado (ATM) en las acciones comunes.
La estrategia también tiene un programa de cajero automático abierto para STRK, que recientemente compra 130 BTC, y tiene alrededor de $ 3.57 mil millones restantes en su capacidad de cajero automático a través de las acciones comunes, lo que le da una flexibilidad significativa para financiar los compromisos de dividendos mientras continúa con su estrategia de acumulación de bitcoin.
