StableLlars: el tercer acto de reinvención de dólar

Ocho décadas de historia de dólar se pueden leer como una obra de tres actos.

acto I fue el eurodólares, los depósitos bancarios en la costa que surgieron en Londres de la década de 1950, por lo que el bloque soviético, los exportadores europeos y cada vez más multinacionales podrían mantener dólares fuera del reglamento de los Estados Unidos, lo que desgastó una base de banking-banking-banking multi-baning. II fue el petrodólar. Después de 1974, la decisión de la OPEP de fijar el precio del crudo en dólares, la demanda de energía global cableada a la moneda estadounidense y le dio a Washington una oferta automática por sus facturas del tesoro.

John Devadoss aparecerá en el «Simposio de investigación de consenso IEEE X: ¿qué sigue en AGEAC AI?» al consenso 2025 el 16 de mayo a las 11:00 a.m. a 12:30 p.m.

Act III se está desarrollando ahora. Los estabilizadores respaldados por USD (también conocidos como Stablecoins), tokens en cadena totalmente garantizados por T-Bills y efectivo, han saltado más de $ 230 mil millones en suministro circulante y, en muchos días, resuelven más valor que PayPal y Western Union combinados. El dólar se ha reinventado nuevamente, este tiempo como una API monetaria : una unidad programable sin permiso que borra en segundos para una fracción de un centavo.

Siga los incentivos y aparece la forma del futuro. Un comerciante de Lagos puede aceptar el USDC en su teléfono, omitir un 20% de deslizamiento de Naira y reabastecer el inventario la misma tarde. Un fondo de cobertura de Singapur Parks en efectivo en bóvedas t-bill tokenizadas que producen 4.9%, luego enruta esos dólares a un intercambio a las 8 a.m., hora de la Nueva York sin un banco corresponsal. Un trabajador de concierto colombiano convierte los salarios de fin de semana en dólares digitales, omite los controles de capital y retira pesos en un cajero automático del vecindario, sin retraso de viernes a meses, sin 7% de tarifa de remit.

stablecoins no ha reemplazado el sistema bancario; Han túnelado alrededor de sus puntos de estrangulador más lentos y caros.

La escala engendra legitimidad. La Ley Genius que se mueve a través del Senado de los Estados Unidos alquilaría a los emisores de montaña estable a nivel nacional y, por primera vez, abrirá un camino a las cuentas maestras de la Fed. El personal del Tesoro ya modela un flotador de monedas estables de $ 2 billones para 2028, suficientemente para rivalizar con todas las acciones de Eurodollar de principios de la década de 1990.

que la proyección es plausible: el comando de atado y círculo más del 90% de acciones con reservas alojadas casi en la deuda de fechoría corta, lo que significa que los extranjeros están teniendo efectivamente la t-bills que se establecen en el 90% en 30 segundos alojados casi en la deuda de fechas cortas, lo que significa que las extranjeras están teniendo efectivamente las t-bills que se establecen en el 90% en 30 segundos alojados casi en la deuda de fechas cortas, lo que significa que las extranjeras están teniendo efectivamente la T-Bills que se establecen en el 90% en 30 segundos alojados casi en la deuda de fechas cortas, lo que significa que las extranjeras están teniendo efectivamente la T-Bills que se establecen en el 90% en 30 segundos. El efecto de red del dólar está migrando de mensajes rápidos a llamadas de contrato inteligente, extendiendo la hegemonía sin imprimir una sola nota nueva.

Sin embargo, la época estable no es un triunfo sin riesgos. Tokens privados que envuelven dinero soberano plantean preguntas difíciles. ¿Quién lleva a cabo la política monetaria cuando un tercio de la flotación offshore vive en contratos inteligentes? ¿Qué recurso tiene una familia venezolana si un emisor de negros es su billetera? ¿Europa, o los BRICS, tolerará una dependencia a nivel de rieles de un activo regulado por los EE. UU.? Estos son rompecabezas de gobernanza, pero se pueden solucionar si los formuladores de políticas tratan a las estables como una infraestructura de dólar crítico, no como irritantes especulativos.

El libro de jugadas es sencillo: