¿Por qué Ethereum ha tenido un rendimiento significativamente inferior a Bitcoin, Solana y BNB desde que pasó a la prueba de participación? Los expertos exploran

Casi dos años después de «La fusión» en la cadena de bloques de Ethereum (la transición a un mecanismo de consenso de prueba de participación desde un entorno de prueba de trabajo), los inversores en ETH que esperaban que la actualización fundamental proporcionara un impulso financiero han sido se quedó con rendimientos decrecientes de la inversión. El precio de Ether ha tenido un rendimiento inferior al de Bitcoin (BTC), BNB e incluso Solana (SOL) desde el día de la fusión del 15 de septiembre de 2022.

El fracaso

Ethereum comenzó el año 2024 con una nota alta, pero comenzó a estancarse a mediados de marzo. Si bien la segunda criptografía más grande cobró impulso a mediados de mayo en medio de la anticipación de la aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) ETH basados ​​en el contado de EE. UU., ha tenido un rendimiento inferior al de Bitcoin en un notable 44% desde el cambio de la cadena de bloques a la configuración PoS.

“La próxima semana se cumplirán dos años desde que Ethereum cambió a una red de prueba de participación, una actualización conocida como The Merge. Desde entonces, Ethereum ha tenido un rendimiento inferior al de Bitcoin en un 44 %”, escribieron los expertos de CryptoQuant en un informe del jueves.

CryptoQuant señaló que el precio ETH/BTC actualmente ronda los 0,0425, el nivel más bajo desde abril de 2021. En particular, Ether ha tenido un rendimiento inferior al de la criptografía de referencia incluso después de que los ETF al contado de ETH hicieran su debut en las bolsas de EE. UU. el 23 de julio.

Los expertos predijeron que Ether podría caer un 50% más frente a Bitcoin antes de tocar fondo:

“Ethereum podría caer aún más con respecto a Bitcoin ya que Ether aún se encuentra por encima del territorio de subvaluación. Estimamos que Ether necesitaría caer a aproximadamente 0,02 en términos de Bitcoin, una caída del 50 %, para que entre en territorio de subvaluación”.

Según los analistas, Bitcoin no es la única criptomoneda que Ethereum ha seguido desde The Merge.

«Ethereum también ha tenido un rendimiento inferior al de altcoins como Solana y BNB desde ‘The Merge’, con una caída del 53% y el 18% respectivamente», postuló el jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno.

¿Se acabó el sueño del flippening?

Muchos fanáticos de Ethereum han estado clamando fervientemente por el «Flippening», pero con las tendencias actuales, parece que ese sueño podría estar desapareciendo lentamente.

CryptoQuant postuló que una razón clave para el bajo rendimiento podría ser el recuento de transacciones de Ethereum en Mainnet en relación con la caída de Bitcoin a uno de los niveles más bajos desde julio de 2020. Además, el suministro total de Ether se ha estado expandiendo desde la ejecución de la actualización de Dencun en abril y ya no es deflacionario.

“El bajo rendimiento de Ethereum parece estar correlacionado con una dinámica de actividad de red más débil en comparación con Bitcoin”, dijeron los analistas de CryptoQuant.

Otra razón citada son las tarifas totales de transacción de la red Ether, que han seguido disminuyendo en comparación con las de BTC. Las menores tarifas de transacción en la red Ethereum después de Dencun son las culpables de esta caída.

A pesar del bajo rendimiento, algunos analistas son optimistas en cuanto a que los ETF al contado de ETH impulsarán el precio de Ether a nuevos máximos, y algunos predicen que Wall Street lo utilizará para apostar por el crecimiento de Web3. Otros prevén que los ETF spot de Ethereum atraigan más de 15 mil millones de dólares para finales de 2025, lo que elevará el precio de ETH a 5000 dólares durante este ciclo.