Los fondos de cobertura son futuros cortos de CME como nunca antes. ¿Lleva el comercio o las apuestas bajistas directas?

Los fondos de cobertura tienen posiciones récord en los futuros de éter (ETH) que se comercializa en el Chicago Mercantile Exchange (CME), planteando preguntas sobre las motivaciones detrás de estas posiciones.

A primera vista, los datos podrían sugerir que Los jugadores sofisticados del mercado anticipan diapositivas de precios, como se discutió en las redes sociales. Sin embargo, esto no es del todo exacto; Las operaciones de transporte o las reproducciones de arbitraje impulsan principalmente el interés corto récord, pero algunas de estas operaciones de futuros cortos representan apuestas por bajas en la criptomoneda, por observadores. Neta de posición corta de 11,341 contratos en los futuros de CME, según datos rastreados por ZeroHedge y la carta de Kobeissi. El número ha aumentado un 40% en una semana y 500% desde noviembre, según la carta de Kobeissi.

«Hay evidencia que sugiere que una parte notable del interés corto en los futuros de éter está vinculado al comercio de transporte . Dicho CoinDesk.

cf Benchmarks proporciona tasas de referencia que sustentan los bitcoin de CME (BTC) y los derivados de éter.

transportan operaciones, también conocidas como operaciones básicas, buscan beneficiarse de las discrepancias de precios entre el Dos mercados. En el caso de ETH, involucra fondos de cobertura que acortan los futuros CME mientras que compra simultáneamente los ETF de éter spot enumerados en los EE. UU.

«Los fondos de cobertura, en particular, parecen estar activos en este comercio a través de lugares regulados, en esto El caso de venta de futuros de CME Ether mientras compra EthA [ETF de Ethereum Trust de BlackRock Ethereum]. aumentó recientemente en aproximadamente $ 470 millones, lo que corresponde con la entrada de alrededor de $ 480 millones en ETF spot, lo que valida el argumento.

Dicho esto, el interés corto general en los futuros de CME podría implicar algunas apuestas seguidas directamente a cobertura contra los riesgos a la baja en el éter. Los comerciantes podrían estar acortando los futuros de éter como una cobertura contra largas apuestas en el complejo altcoin.

«Sin embargo, no todos los intereses de cobertura a corto plazo están necesariamente impulsados ​​por los intercambios básicos; algunos pueden ser cortos directos dado el rendimiento de retraso de ETH, Particularmente contra otras cadenas de asentamiento programables como SOL y un rally más amplio en Altcoins «, agregó Erdosi.

Las opciones de ETH tanto en el CME como en el Deribit gigante offshore muestran un sesgo para las opciones de venta que expiran a corto plazo. Es un signo de los temores a la baja en éter en el éter.

Una opción de venta le da al comprador el derecho pero no la obligación de vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha posterior. Un comprador de PUT es implícitamente bajista en el mercado, buscando protegerse o beneficiarse de una caída de precios esperada en el activo subyacente. Una compra de llamadas es implícitamente alcista.

Las opciones de ETH de gama larga muestran llamadas más caras, un signo de expectativas alcistas a largo plazo.