Los bonos de bitcoin corporativos podrían aumentar los riesgos de crédito, dice Morningstar DBRS

El uso corporativo de las criptomonedas está evolucionando más allá de los pagos, con una serie de empresas que adoptan Bitcoin (BTC) y otros activos digitales como reservas de tesorería central. Un informe el jueves de la compañía de calificación Morningstar DBRS advierte que esta estrategia podría aumentar los perfiles de riesgo de crédito.

Según bitcointrease.net, aproximadamente 3.68 millones de BTC (por valor de $ 428 mil millones a partir del 19 de agosto) se llevan a cabo entre empresas, fondos comerciales (ETFS), gobiernos, finanzas (defens) (DEFI). Esto es alrededor del 18% del suministro circulante de Bitcoin.

Los fondos dominan con el 40% de las tenencias, seguidas por compañías públicas con el 27%. Esa exposición sigue siendo altamente concentrada. Una empresa, la estrategia (MSTR), controla más del 629,000 BTC, que representa el 64% de todas las tenencias del Tesoro de la Compañía Pública, señaló el informe.

Morningstar DBRS destacó una variedad de vulnerabilidades en las estrategias del Tesoro de las Cripto Corporativas, incluidas la inútil regulatoria, los desafíos de liquidez durante los períodos de la volatilidad y la exposición a las contraparte de las contrapartes.

Una gran dependencia de las reservas de bitcoin podría tensar la gestión de liquidez, mientras que los fuertes cambios de precios del activo agregan un mayor riesgo.

La firma también señaló que diferentes tokens tienen distintos problemas tecnológicos y de gobernanza, y la custodia, ya sea manejada internamente o a través de terceros, sigue siendo una preocupación de seguridad crítica. Morningstar DBRS advirtió que la concentración, la volatilidad y la complejidad regulatoria significan que tales estrategias podrían remodelar materialmente cómo los mercados de crédito evalúan el riesgo corporativo.

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