Las próximas opciones de $ 14B de Bitcoin caducan marcada por Surge en la relación PUT-CALL. ¿Qué indica?
La relación BTC Put-Call de
Bitcoin se ha adelantado a las opciones multimillonarias del viernes vencer en Deribit, pero su interpretación bajista tradicional puede no contar la historia completa esta vez.
La relación de interés abierto de put-llame se refiere a la relación de los contratos activos a los contratos de llamadas activas en un momento dado. Un aumento en la relación de Put-Call indica un sesgo hacia las opciones de venta, que ofrece protección contra los riesgos a la baja, y se interpreta como que representa un sentimiento de mercado bajista.
Sin embargo, el último pico está al menos en parte impulsado por «puestos de efectivo», una estrategia de generación de rendimiento y acumulación de BTC. La estrategia implica vender (escribir) opciones de venta, una medida análoga a la venta de seguros contra las caídas de precios a cambio de una pequeña prima inicial.
Al mismo tiempo, el escritor mantiene suficiente efectivo (en stablecoins) para comprar el precio más alto de los precios. La opción PUT representa un rendimiento con el potencial de acumulación de BTC si el comprador de PUT ejerce la opción.
«La relación PUT/Call ha aumentado a 0.72, en lugar de justo por encima de 0.5 en 2024, indicando un interés creciente en las opciones de venta, a menudo estructuradas como las opciones de efectivo». $ 14 mil millones que se avecinan
El viernes, a las 08:00 UTC, un total de 141,271 contratos de opciones BTC, con un valor de más de $ 14 mil millones, que representa más del 40% del interés abierto total que expirará los contratos de Deribit, de acuerdo con los métricos de la fuente de datos. En Deribit, un contrato de opciones representa un BTC.
Chen dijo que casi el 20% de las llamadas expiradas están «en el dinero (en ganancias)», lo que significa que una gran cantidad de participantes del mercado tienen llamadas en las huelgas que están por debajo de la tasa de mercado spot actual de BTC de $ 106,000.
«. Chen anotó.
Los titulares de llamadas en el dinero (ITM) ya son rentables y pueden optar por reservar ganancias o cubrir sus posiciones como se acerca la expiración, lo que puede aumentar la volatilidad del mercado. Alternativamente, podrían rodar (cambiar) las posiciones a la próxima expiración.
«Como esta es una expiración trimestral importante, esperamos una mayor volatilidad en torno al evento», dijo Chen.
en términos generales, la mayoría de las llamadas están configuradas para expirar fuera del dinero o sin valor. En particular, la llamada de $ 300 tiene el interés abierto más alto, un signo que los comerciantes probablemente esperaban una concentración de precios descomunal en la primera mitad.
El dolor máximo para el vencimiento es de $ 102,000, un nivel en el que los compradores de opciones sufrirían más.
Focus on $100K-$105K range
Latest market flows indicate expectations for back-and-forth trading, with a slight bullish bias as we approach the expiry.
According to data tracked by leading crypto market maker Wintermute, the latest flows are skewed neutral, with traders selling straddles —a volatility bearish strategy — and writing calls around $ 105,000 y el cortocircuito se ponen en $ 100,000 para el vencimiento del 27 de junio.
«Para las opciones #BTC, fluye un neutral con straddle/llamado que vende alrededor de 105k y coloca corta a 100k (27 de junio), apuntando a las expectativas de una acción de precio estricta en la compra selectiva. En Wintermute, dijo a Coindesk en un correo electrónico.
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