La tokenización es el próximo momento de ETF de Finance, y Wall Street no está listo

En 1993, se lanzó el primer fondo negociado en bolsa. En ese momento, la mayor parte de Wall Street se encogió de hombros. Los fondos mutuos dominaron, los corredores reinaron supremo, y la idea de que los inversores acudirían a un nuevo envoltorio para la exposición al índice parecían exagerados. Tres décadas después, los ETF han reestructurado la forma en que invierte el mundo. 15,000 ETF poseen más de $ 17 billones en activos a nivel mundial, impulsan innumerables carteras de jubilación, y están en el núcleo de los mercados financieros. Lo que comenzó como un experimento ahora es el valor predeterminado.

Hoy, estamos en la cúspide de otra revolución de probablemente mayor magnitud. La tokenización de los activos del mundo real (RWA) en blockchain rieles no es un experimento mental futurista. Está sucediendo ahora mismo. La idea central es simple: tomar instrumentos financieros tradicionales (bonos, acciones, carteras de crédito) y representarlos digitalmente en cadenas de bloques públicos. Esto los hace programables, portátiles e instantáneamente transferibles. En otras palabras, permite a los inversores mover un bono del Tesoro de los Estados Unidos tan fácilmente como enviar un correo electrónico.

En Janus Henderson, no esperamos al margen. El año pasado nos asociamos con el proveedor de infraestructura Centrifuge para lanzar un Fondo de Tesoro líquido emitido directamente en la cadena. En solo unos meses creció a más de $ 400 millones en activos bajo administración, ya que los inversores buscaron soluciones para llevar las inversiones tradicionales en la cadena. Sobre la base de ese éxito, nos expandimos con nuestra estrategia insignia JAAA, que ya ha reducido a $ 750 millones. Esto ya no es teoría: es el capital de los inversores en vivo que fluye a través de nuevos rieles.

Por supuesto, el escepticismo permanece en grandes franjas de finanzas tradicionales donde los argumentos se centran en la regulación, los sistemas heredados arraigados o la falta de comodidad de los inversores. Pero escuchamos dudas similares sobre los ETF incluso tan recientemente como los últimos diez años cuando la tendencia ya era completamente evidente. Y mientras los argumentos cambian, el escepticismo es la principal respuesta a prácticamente todas las innovaciones innovadoras en finanzas. La verdad es que la adopción no ocurre linealmente por jugadores arraigados que cambian sus formas. Ocurre lentamente, luego todo a la vez, ya que los incondicionales de la industria se interrumpen hasta cierto punto que ya no pueden ignorar. El mundo cambia a nuestro alrededor, y lo que parecía que el nicho se vuelve normal.

La tokenización es diferente de los intentos pasados ​​de modernizar las finanzas, porque no es solo un nuevo envoltorio o un nuevo mecanismo de distribución. Es una nueva base. La infraestructura de los mercados de capitales globales evoluciona lentamente, y se ha quedado atrás. Los asentamientos toman días cuando podrían tomar segundos. Los costos están integrados en capas de intermediarios. El acceso es limitado a través de un pequeño club de instituciones. Los inversores y emisores están frustrados. La tokenización aborda estas fricciones directamente. Al mover los activos en Onchain, los inversores obtienen un asentamiento instantáneo, transparencia radical y la capacidad de que los productos de inversión se integren en finanzas descentralizadas. De la misma manera que los dispositivos móviles han llevado a nuevos negocios y transformaron el comportamiento del consumidor, Blockchain generará nuevos modelos de finanzas.

Las implicaciones van más allá de la eficiencia. La tokenización abre la puerta a un sistema financiero más inclusivo. Imagine a una maestra en Yakarta que mantiene el S&P 500 en su billetera digital y use eso para asegurar un préstamo para una nueva idea de negocio, o un trabajador en Londres que envía micro pagos sin fricción y con intereses a un miembro de la familia en São Paulo. La tokenización permite a las instituciones servir a los clientes que históricamente han sido bloqueados del sistema financiero tradicional. También permite a las instituciones que ya utilizan estas inversiones modernizar completamente la forma en que se involucran con sus activos. Hace que esos activos sean más accesibles, portátiles y utilizables en una nueva era de finanzas programables.

Al proporcionar los rieles para emitir, administrar y distribuir fondos tokenizados, la tecnología de Centrifuge nos ha permitido llevar estos productos al mercado de forma rápida y segura. La asociación ha permitido que un gerente de activos global de AUM AUM de 90 años y $ 450 mil millones opere con la velocidad, la transparencia, la seguridad y la interoperabilidad que solo Blockchain puede entregar. El resultado es un punto de prueba para la próxima re-planificación del sistema financiero global.

La pregunta ahora no es si funciona la tokenización. Claramente lo hace. La verdadera pregunta es si los administradores y reguladores de activos se moverán lo suficientemente rápido como para capturar la oportunidad, o en su lugar verán mientras los nuevos participantes construyen un sistema paralelo que satisfaga mejor las necesidades de los inversores globales.

La industria financiera tradicional no puede esperar el permiso para innovar. La revolución de la tecnología generacional para las finanzas no es AI, es blockchain. La tecnología es madura, los beneficios son innegables y el impulso está aquí ahora. Las empresas financieras tradicionales enfrentan una opción: adoptar la tokenización y dar forma al próximo capítulo de las finanzas globales, o ver cómo la transformación ocurre sin nosotros.