La oportunidad en préstamos respaldados por criptografía de alto rendimiento
A pesar de todas las noticias positivas sobre los activos digitales que provienen de la nueva administración, el ecosistema criptográfico todavía no está completamente integrado con el sistema bancario de EE. UU. Incluso con la eliminación de las restricciones de «Operación ChokePoint 2.0», las instituciones e individuos no pueden acceder a los mercados monetarios con el nivel de eficiencia que la calle principal tradicional, y mucho menos Wall Street, puede.
Esto ha creado una oportunidad para que muchas entidades nativas criptográficas aprovechen lo que tienen, una buena garantía, y utilizar esa garantía para pedir prestados dólares estadounidenses (USD). El resultado es un préstamo respaldado por activos que tiene el potencial de producir más de lo que «debería».
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Con un enlace basura se extiende menos de 300 puntos básicos (BPS) por encima de los bonos del Tesoro de EE. UU., Los préstamos respaldados por BTC pueden ofrecer más rendimiento que los bonos basura con menos riesgo que Bonos de grado de inversión. Utilizando las condiciones actuales del mercado y una técnica de modelado de incumplimiento crediticio estándar, Blockills estima un valor razonable de 150-200 bps sobre USTS para préstamos respaldados por BTC, sin embargo, actualmente se negocian a 400-600 pb sobre UST. -Los préstamos respaldados pueden presentar una gran oportunidad para las instituciones financieras tradicionales que participan en cripto a escala, de una manera que recuerda a innovaciones previas como hipotecas y bonos basura. Estas transacciones pueden estructurarse en un acuerdo tri-fiesta, que es cuando dos partes involucran a un tercero como un custodio de confianza para los fondos mantenidos en el depósito en garantía. Esto elimina la necesidad de custodia de cripto, manejar llamadas de margen y tratar con la venta de la garantía en condiciones predeterminadas.
Los participantes y las empresas del mercado de la criptografía simplemente no tienen acceso completo al sistema de banca USD. Estos préstamos respaldados por BTC son una posible solución para llenar el vacío. La garantía es buena, comercializable y líquida en los mercados en el mar. Esto se compara favorablemente con las condiciones predeterminadas en préstamos corporativos donde los procedimientos de quiebra pueden durar años (o décadas).
Una cartera de dichos préstamos no representa la diversificación ya que todos estos préstamos estarían respaldados por criptomonedas. Sin embargo, eso significa que una cartera puede ser cubierta utilizando el mercado de opciones*, que también se ha vuelto líquido tanto en los mercados de OTC y OTC para BTC.
El mercado de préstamos respaldado por BTC es una oportunidad que une cripto y finanzas tradicionales. No está destinado a proporcionar el tipo de retornos de «degen» que pueden estar disponibles en posiciones directas, sino que habla de los tipos de parámetros de inversión que vienen con vocabulario reconocible para la multitud que lleva a los chalecos de la Patagonia. Términos como «retorno de exceso de riesgo ajustado» y «primas de cosecha» recuerdan a los años 80 y 90. firme.
Los niveles citados anteriormente son indicativos, solo sirven como guía general o escenarios potenciales basados en ciertas condiciones del mercado. No tienen en cuenta los movimientos futuros del mercado, los riesgos de ejecución u otros factores dinámicos. Recuerde siempre evaluar la información, realizar su propio análisis y tomar decisiones que se alineen con sus objetivos financieros y la tolerancia al riesgo.
*Productos derivados disponibles solo para contrapartes calificadas. Para las personas estadounidenses, el cliente es un participante de contrato elegible («ECP») como se define en la Sección 1A (18) de la Ley de Intercambio de Públicas y Orientación relacionada. Las personas no estadounidenses deben calificar como un cliente profesional elegible. Blockills solo brinda servicios a clientes residentes en el Reino Unido que se encuentran dentro de una exención disponible bajo el régimen de promoción financiera del Reino Unido (profesionales de inversión, individuos de alto patrimonio neto, compañías de alto patrimonio neto, asociaciones no incorporadas, etc. Investores sofisticados certificados).
