La evolución de Ethereum no es lineal, sino fundamental: un experto del mercado profundiza
Primero, el período 2020-2022 registró el nivel más alto de actividad minera en el ecosistema hasta la fecha. La creciente actividad en las finanzas descentralizadas, los tokens no fungibles y la demanda genuina de capacidad de transacción impulsaron las tasas de hash considerablemente. Se invirtieron miles de millones de dólares en hardware especializado, centros de datos y operaciones de soporte, dando origen a todo un sector construido en torno a ese proceso de gran consumo energético.
Luego vino la única actualización que casi instantáneamente cerró la puerta a esa era. La tasa de hash cayó a cero y los equipos valorados en miles de millones de dólares se volvieron inútiles en Ethereum en cuestión de horas. Además, los mineros, los operadores de equipos y la infraestructura que habían construido simplemente siguieron adelante o cerraron.
Desde entonces, la cadena de bloques ha pasado de su modelo de competencia hambriento de poder a uno centrado en el capital apostado y la participación de validadores. Los sistemas de recompensas, los incentivos e incluso la composición de quienes dirigen la red cambiaron drásticamente.
La compensación central está integrada en el diseño: la prueba de participación generó importantes ganancias de eficiencia, pero renunció a parte de la amplia descentralización que había brindado la prueba de trabajo. Según João Wedson, de Alphractal, ésta no es una visión subjetiva sino una realidad estructural. Juzgar el Ethereum actual según los estándares de la era minera significa mirar un sistema que el protocolo ya ha dejado atrás.
Mientras tanto, Santiment reveló que BitMine agregó otros 65,341 ETH a sus tenencias, coincidiendo con la declaración de Tom Lee de Fundstrat de que Ethereum se encuentra ahora en las etapas finales de un mini invierno de criptomonedas. Las cifras en cadena rastreadas por Santiment muestran que las billeteras con entre 100 y 100.000 ETH adquirieron 756,95 mil tokens en los últimos dos días.
En el momento de esta publicación, los datos de CoinMarketCap muestran que Ethereum cayó un 2,65% a $2064 en 24 horas, aún superando a Bitcoin, impulsado principalmente por una mejora estructural del acceso institucional a través del comercio ampliado de opciones de ETF.
Uno de los principales catalizadores es el cambio de reglas de la Bolsa de Nueva York que elimina los límites comerciales en las opciones de ETF al contado de Bitcoin y Ethereum, que entrará en vigor inmediatamente después de la aprobación de la SEC el domingo 22 de marzo de 2026. Los observadores del mercado también destacaron la acumulación institucional acelerada por parte de BitMine y un repunte más amplio de los activos de riesgo impulsado por la desescalada geopolítica.
Si ETH se mantiene por encima de la zona de resistencia de USD 2162 a USD 2200, podría apuntar a USD 2350; una ruptura por debajo de USD 2044 corre el riesgo de volver a probar el soporte de USD 2000.
