La crisis de liquidez provoca importantes caídas de precios durante las ventas masivas de criptomonedas: Kaiko
El mercado de las criptomonedas se enfrenta a una creciente crisis de liquidez, como lo demuestran las importantes caídas de precios observadas durante las recientes ventas masivas.
Según una investigación de Kaiko, el problema actual de la fragmentación de la liquidez en los intercambios de cifrado ha resultado en discrepancias de precios notables, particularmente durante períodos de tensión en el mercado.
Deslizamiento de precios
La fragmentación de la liquidez se refiere a la distribución desigual de la liquidez entre varios intercambios. La reciente liquidación del mercado puso estos problemas en primer plano, ya que los precios de BTC en Binance.US son diferentes de los de plataformas más líquidas.
Binance.US, una plataforma que ha tenido problemas de liquidez desde la demanda de la SEC en junio de 2023, ha visto su volumen comercial diario caer de 400 millones de dólares a principios de 2023 a solo 20 millones de dólares en la actualidad.
La disminución de la liquidez ha hecho que la plataforma sea particularmente vulnerable a las discrepancias de precios durante eventos del mercado, como la liquidación del 5 de agosto. Durante este evento, las altcoins menos líquidas experimentaron discrepancias de precios aún mayores, lo que aumentó los desafíos que enfrentan los comerciantes.
El deslizamiento de precios, un indicador de liquidez, tiende a aumentar durante las ventas masivas del mercado a medida que la liquidez se agota, lo que complica la ejecución de órdenes a los precios deseados. Los datos de Kaiko revelan que el 5 de agosto, la caída de precios aumentó en la mayoría de los intercambios, y ciertas plataformas y pares comerciales experimentaron picos más severos.
Por ejemplo, el par BTC-JPY de Zaif enfrentó el mayor deslizamiento debido a la subida de tipos del Banco de Japón, mientras que el par BTC-EUR de KuCoin experimentó discrepancias superiores al 5%, lo que pone de relieve los riesgos para los operadores en mercados menos líquidos. Incluso los pares de monedas estables típicamente líquidos como BitMEX y Binance. Los pares USDT y USDC de EE. UU. no fueron inmunes, con un deslizamiento que aumentó en más de tres puntos básicos.
Los efectos de los eventos de liquidez pueden variar no solo entre bolsas sino también dentro de pares comerciales en la misma plataforma. Por ejemplo, el par BTC-EUR de Coinbase es significativamente menos líquido que su contraparte BTC-USD, lo que genera una volatilidad extrema durante períodos de intensa actividad del mercado.
Esto fue evidente en marzo cuando el precio BTC-EUR de Coinbase divergió marcadamente del mercado en general, lo que provocó una caída significativa en la profundidad del mercado.
Aumento comercial entre semana
Otro factor que contribuye a la crisis de liquidez es la concentración de las operaciones durante los días laborables, especialmente en los mercados BTC-USD. Esta tendencia, intensificada por el lanzamiento de ETF al contado en Estados Unidos, aumenta la volatilidad del fin de semana. A diferencia de los mercados tradicionales, los criptomercados operan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, por lo que las ventas masivas de los viernes pueden empeorar la incertidumbre del fin de semana, amplificando el impacto en los precios.
Durante la reciente liquidación, el precio de bitcoin se movió un 14 % entre la apertura del lunes y el cierre del viernes, reflejando los movimientos observados en las principales liquidaciones desde 2020.
A pesar de los desafíos de la fragmentación de la liquidez, Kaiko señala que las plataformas criptográficas han invertido significativamente en infraestructura para manejar mayores volúmenes comerciales sin interrupciones, lo que reduce los costos de arbitraje en los intercambios.
La publicación Crisis de liquidez provoca importantes caídas de precios durante las liquidaciones de criptomonedas: Kaiko apareció por primera vez en CryptoPotato.
