Información de la mañana de Asia: los ETF de Bitcoin matan las tarifas de transacción, castigando más a los mineros
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Bienvenido a Asia Morning Briefing, un resumen diario de las principales historias durante las horas de EE. UU. Y una visión general de los movimientos y análisis del mercado. Para obtener una descripción detallada de los mercados estadounidenses, consulte Crypto Daybook de Coindesk América.
El precio de Bitcoin se mantiene cerca de los registros, pero la cadena en sí es tranquila. Los datos de Glassnode muestran que las tarifas de transacción se han colapsado hacia mínimos de década, incluso cuando BTC coquetea con seis figuras.
En ciclos pasados, los picos de tarifas rastrearon los mercados alcistas como los comerciantes ofertan por Blockspace. Este año, la curva de tarifas es estable, mientras que aumenta el precio, una clara señal de que la demanda de la cadena ya no está impulsando el mercado.
Un nuevo informe de la investigación de Galaxy Research muestra que las tarifas diarias medianas han caído más del 80% desde abril de 2024, con hasta el 15% de los bloqueos diarios ahora limpiados en solo 1 satoshi por vbyte. Casi la mitad de los bloques recientes no están llenos, lo que indica una demanda débil de BlockSpace y una Mempool inactiva.
Este es un fuerte contraste con los ciclos de toros anteriores, donde las manifestaciones de precios traducidas en congestión y picos de tarifas.
Los datos confirman un cambio estructural: los ETF spot y los custodios ahora poseen más que 1.33 btc, y las monedas estacionadas en esos datos estacionados en esas cadenas Rarely Rarely Rarely Rarely Rarely Rarely Rarely Rarely Rarely Ratods Hold más que 1.33 Mion BTC, y las monedas estacionadas en esos Datos Rarely Rarely Rarely. De nuevo.
Al mismo tiempo, la actividad minorista que una vez obstruyó la cadena de bloques de bitcoin ha migrado a Solana, donde las memecoras y las NFT se benefician de una ejecución más barata y rápida. El resultado, señala Galaxy, es que el precio de Bitcoin está siendo establecido por entradas de custodia, mientras que la demanda de la red de la red, una vez que es un proxy para el movimiento de precios, se ha ralentizado.
Para los mineros, esta dinámica es particularmente castigadora. Con recompensas a la mitad a 3.125 BTC y tarifas que contribuyen con menos del 1% de los ingresos por bloque en julio, la rentabilidad está bajo tensión. Ese estrés está presionando a los mineros en la lista para que se diversifiquen en el alojamiento de AI y HPC.
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Un informe de principios de este año por Rittenhouse Research argumenta que el movimiento digital de Galaxy ha sido el movimiento de minería de minería en total de la totalización del sector. Mercados de capital. Mientras que BTC ha bajado más del 3% en el año, el ETF minero de Bitcoin Coinshares ha ganado casi el 22%. Los inversores son empresas gratificantes que se han inclinado a la diversificación en lugar de depender solo de las recompensas de bloque.
Los mineros listados cuentan una historia similar. Hive, Core Scientific y Terawulf informaron los resultados de Q2 acolchados por los ingresos de alojamiento de HPC y AI.
Aquellos sin diversificación, como Bitdeer y Bitfufu, permanecen profundamente expuestos a los costos de electricidad, la depreciación del equipo y un mercado de Galaxy que Warns en su informe es «cualquier cosa menos robusta». Advierte que el papel de liquidación de Bitcoin Blockchain se está estancando, mientras que el balance general de Galaxy se está reposicionando para el crecimiento en los centros de datos de IA.
Los datos de la cadena hacen el punto: sin la demanda orgánica de espacio de bloques, las tarifas no pueden financiar la seguridad. Y si las tarifas se mantienen bajas, los mercados de capital están pintando una imagen clara de que los mejores rendimientos futuros del sector minero pueden provenir de AI, no Bitcoin.
Movimientos de mercado
btc: bitcoin negociado a $ 113,286.95, un 1,79%de 1,79%, después de un liquidación breve a un nivel bajo de seis semanas cerca de $ 110,600, con el marco más amplio y pesado de los carcajadas. Volatilidad.
ETH: Ether se negoció de manera plana a $ 4,779 como los comentarios de Jackson Hole de Jerome Powell aumentó las expectativas de un recorte de tarifas de septiembre, con gerentes de activos que predicen nuevos máximos para Bitcoin y un breakout superior a $ 5,000 a pesar de los riesgos de la adopción del Tesoro y la volatilidad de la equidad. Observaciones de agujeros aumentaron las probabilidades de tasa de tasa de septiembre.
Nikkei 225: Asia-Pacific Stocks subió el lunes, con Nikkei 225 de Japón UP 1.08%, después de que Powell señaló posibles recortes de tarifas de la Fed en septiembre durante su discurso de Jackson Hole.
Un mercado alcista (el bloque)
