Este es el ‘mejor entorno de inversión de la historia’, dice el CIO de renta fija global de BlackRock.
Rick Rieder, director de inversiones de BlackRock, de ingresos fijos globales, dijo a principios de esta semana que el telón de fondo actual representa el «mejor entorno de inversión», citando dinámicas inusualmente favorables en los mercados de capital y bonos.
Hablando en CNBC, Rieder describió las condiciones técnicas de «Extraordinarios» en la Equidad, con trillones de billones de dólares aún estacionados en el mercado de los mercados de dinero y sólidos. Si bien las valoraciones para los nombres tecnológicos más grandes del mercado permanecen elevados, señaló que el crecimiento de las ganancias fuera de Tesla ayudó a justificar los múltiplos. «El crecimiento de MAG-7 interanual es como un 54%», dijo, y agregó que el ritmo hace que el sector sea difícil de ignorar.
En el lado del bono, Rieder destacó el atractivo de los ingresos.
Los inversores aún pueden construir carteras que producen entre 6.5% y 7%, un nivel que describió como altamente atractivo en un mundo donde la inflación se ha reducido por debajo del 3% por núcleo. Argumentó que si bien la Reserva Federal tiene espacio para reducir las tasas, potencialmente comenzando tan pronto como septiembre, los rendimientos actuales ya ofrecen retornos sólidos de los inversores.
‘Crazy Low’ Volatilidad
Rieder también enfatizó la volatilidad inusualmente sometida inusual de hoy. Describió la volatilidad del capital comercial, o «vol», a niveles cercanos a 9.5 a 10, que llamó «locos bajos». La baja volatilidad, dijo, hace que la cobertura contra el riesgo a la baja sea relativamente barato, lo que les da a los inversores lo que llamó una «escotilla de escape» si las condiciones son las condiciones. «En realidad no tienes que correr el riesgo a la baja», dijo Rieder.
Aún así, Rieder advirtió que la complacencia es su mayor preocupación. Con un seguro en los mercados tan económicos, ve signos de los inversores que pueden estar subestimando los riesgos, particularmente en los diferenciales de crédito y otras rincones de la renta fija.
La tasa de interés de la Fed
, Rieder, Rieder, los aumentos de la tasa de la Fed han hecho poco para suprimir la inflación, dada que las grandes corporaciones están menos prestadas en la inversión en finanzas.
El REAL arrastre, dijo, ha estado en la actividad de la vivienda y los hogares de bajos ingresos que dependen más del crédito. Manteniendo las tasas demasiado altas, advirtió, corre el riesgo de imponer costos excesivos al gobierno y los hogares sin ganancias de desinflación significativas.
cree que el banco central podría reducir la tasa de fondos hasta 100 puntos básicos durante el año próximo, un movimiento que no es poco probable que reorienten la inflación de baja volatilidad estructural y la productividad creciente de la productividad en los datos de los datos, el cálculo y el cálculo de los hyperscale y el depósito de la reducción de la velocidad.
«Hay algo espectacular en torno a la productividad», dijo, llamándolo una dinámica única en la generación.
Para los inversores criptográficos, los comentarios de Rieder refuerzan una narración más amplia: un entorno con tasas de caída, amplia liquidez y baja volatilidad podría apoyar los apetitos renovados de los asetios de riesgo más allá de las equidades. Si su llamada resulta correcta, los mismos vientos de cola técnicos que conducen las acciones más altas podrían derramarse en activos digitales que prosperan en el exceso de efectivo y la toma de riesgos de los inversores.
