Después de las OPI, las ICO y las IDO, ¿qué son las STO?
Esto está escrito por un bloguero externo, los puntos de vista y las opiniones expresadas en la publicación pertenecen únicamente al autor
Durante muchas décadas, hacer una oferta pública inicial ha sido el objetivo final de las nuevas empresas de todo el mundo. En los últimos años, hemos visto un auge en una forma alternativa de recaudación de fondos, una que permitió a las personas eludir las estrictas regulaciones en torno a las OPI, que no requieren abogados ni banqueros, en forma de ICO. Hacia fines de 2017, en medio del auge de las criptomonedas, muchas empresas decidieron evitar los VC, conservar el control de su capital y recaudar fondos mediante una ICO. Las principales empresas recaudaron cientos de millones de dólares haciendo ICO, incluso algunas que no tenían nada que ver con blockchain o criptografía, como Kik Messenger, recaudaron más de $ 100 millones con su ICO.
Sin embargo, poco después, la empresa canadiense Kik fue demandada por el organismo regulador estadounidense SEC por $ 100 millones, que no tenían cuando llegó la demanda. Se establecieron a fines de 2020 pagando una multa de $ 5 millones. La SEC había considerado que la oferta de Kik era una garantía, que requería registrarse con la SEC entre otras formalidades de cumplimiento. En una audiencia en el Senado, el ex presidente de la SEC, Jay Clinton, dijo en 2018: «Cada ICO que he visto es una seguridad». El mercado de las ICO también se ha visto plagado de estafas y tirones de alfombras de todos los rincones del mundo.
STO significa oferta de token de seguridad. Cada país tiene su propia definición de lo que es la seguridad, pero en general, el término «seguridad» se puede definir como un instrumento financiero negociable y fungible que tiene algún tipo de valor monetario. Representa una posición de propiedad en una corporación que cotiza en bolsa a través de acciones; una relación de acreedor con un organismo gubernamental o una corporación representada por poseer el bono de esa entidad; o derechos de propiedad representados por una opción. En palabras simples, los tokens de valor son una representación simbólica de un valor subyacente, y el valor es prácticamente cualquier forma de inversión en la que tenga una expectativa de ganancias, como acciones, bonos, bienes raíces, etc.
¿En qué se diferencian las STO de las ICO, IDO y OPI?
Todos hemos oído hablar de empresas que cotizan en bolsa o tienen sus OPI, que significa oferta pública inicial. En esencia, es solo el proceso por el cual una empresa pasa de tener sus acciones en manos de particulares o capitalistas de riesgo a que las acciones se ofrezcan al público en las bolsas de valores. También hemos visto muchas ICO en el espacio criptográfico. Legalmente hablando, según la SEC, las únicas ICO legítimas que son 100%, no valores, son aquellas en las que el token no está controlado en ningún momento por una sola entidad, y la única forma de obtenerlo es a través de un sistema justo y descentralizado. proceso, como la minería de prueba de trabajo. Bitcoin y Ethereum son las únicas dos criptomonedas que han pasado por la prueba Howey de la SEC y se consideró que no eran valores. & Nbsp;
Las ICO y las IDO son casi idénticas, la única diferencia es que las ICO generalmente se ofrecen primero en intercambios de cifrado centralizados que hacen su propia diligencia antes de enumerar un nuevo token, mientras que las IDO se ofrecen en intercambios descentralizados o DEX, como Uniswap o Pancakeswap . Los IDO son la versión de la oferta inicial que tiene más probabilidades de ser una estafa, ya que absolutamente cualquier persona puede incluir un token en un DEX y ni siquiera necesitan la verificación de antecedentes de un intercambio de cifrado, y mucho menos un regulador gubernamental.
Las STO, u ofertas de tokens de seguridad, se encuentran en algún lugar entre las ICO y las OPI. Las STO son generalmente ofertas de tokens que se basan en la tecnología blockchain, al igual que las ICO, con la principal diferencia de que las STO siempre están completamente reguladas. Debido a esa propiedad, es mucho menos probable que las STO sean estafas o tirones de alfombras, e invitan a mucha más confianza de los inversores en comparación con las ICO. Las STO también le brindan la propiedad legal sobre el activo subyacente, ya sean acciones de una empresa, bonos, bienes raíces, etc.
¿Por qué las STO?
Después de que los reguladores comenzaron a tomar medidas enérgicas contra las ICO, y después de que la mayoría de las ICO resultaron ser fracasos o estafas, la industria de la criptografía se vio obligada a buscar otras opciones para mantener la confianza de los inversores en el modelo de recaudación de fondos criptográfica. Cuando participa en una ICO, obtiene tokens que no otorgan ningún derecho u obligación, sino que solo le brindan acceso a una red, plataforma o servicio específico. Por otro lado, los tokens ofrecidos en una STO son valores financieros respaldados por activos tangibles, ganancias, bonos, acciones o ingresos de la empresa.
Las STO también se denominan «OPI de todos». Las empresas eligen cada vez más las STO en lugar de las OPI debido a un proceso de cumplimiento mucho más simple y debido a la menor participación de los abogados y la ausencia de la necesidad de banqueros de inversión. Las STO son mucho más accesibles para las empresas emergentes más nuevas en comparación con las OPI. Las STO también tienen otros beneficios para los inversores y los emisores, como la propiedad fraccionada de los activos, el comercio eficiente las 24 horas del día, los 7 días de la semana y una flexibilidad mucho mayor para los inversores. & Nbsp;
A medida que las fortalezas de los reguladores en las ICO se vuelven más estrechas en todo el mundo, es poco probable que las ICO completamente desreguladas como la ola de 2017 continúen por mucho más tiempo. A medida que los gobiernos de todo el mundo comprendan la tecnología y emitan sus juicios, es probable que las STO se conviertan en un modo de recaudación de fondos mucho más popular de lo que es actualmente.
¿Cuál es la perspectiva actual del mundo sobre las STO?
Dado que las STO son un juego de pelota completamente diferente en lo que respecta a la recaudación de fondos, muchos países de todo el mundo tienen diferentes perspectivas sobre ellos. Y como las STO son ofertas reguladas, sus características pueden diferir según las regulaciones del país de emisión. Echemos un vistazo a cómo algunas de las principales economías del mundo consideran actualmente las STO. & Nbsp;
Las STO de EE. UU. están permitidas pero están muy reguladas. EE. UU. No creó ninguna reglamentación nueva para las STO y están sujetas a las reglamentaciones existentes sobre valores. Estas regulaciones son algunas de las más estrictas del mundo.
Unión Europea: se permiten STO. En la UE, el marco legislativo que entró en vigor en 2018 cubre valores y tokens de valores. Las STO se incluyen en la categoría de valores mobiliarios y deben presentar un prospecto en el país donde se realiza la STO. Este prospecto debe ser aprobado por el país, con algunas excepciones como Luxemburgo, donde no se requiere aprobación si la oferta es inferior a 1,5 millones de euros.
China: al igual que las ICO, las STO están completamente prohibidas en China. Según el vicegobernador del Banco Popular de China, las STO constituyen una actividad financiera ilegal. El jefe de la Autoridad de Supervisión Financiera de Beijing también calificó a los tokens de seguridad como ilegales. Las actividades de recaudación de fondos solo se pueden realizar con la aprobación expresa del gobierno.
India: todavía no existen regulaciones para tokens de seguridad digital o STO en India. No está claro qué va a hacer el gobierno todavía, pero la comunidad de criptografía esperaría regulaciones positivas. & Nbsp;
Algunos países pequeños, que tienen menos fricciones en sus regulaciones financieras debido a una menor cantidad de inversionistas que proteger, han sido mucho más avanzados en sus regulaciones. Países como Suiza, Malta, Luxemburgo, Lituania, etc., tienen algunas de las regulaciones más avanzadas en lo que respecta a las ofertas de tokens de seguridad y se han convertido en plataformas de lanzamiento para STO de todo el mundo.
Desafíos en la adopción de STO
Las STO tienen el potencial de revolucionar el mercado de valores, pero no todo será rosas. Las STO aún se encuentran en una etapa muy temprana, y si la adopción realmente quiere alcanzar las proyecciones, el mercado debe superar varios desafíos importantes. & Nbsp;
El más importante es la falta de definición y clasificación uniformes. Cada país tiene su propia forma de clasificar lo que constituye un valor, lo que genera varios desafíos legales para los emisores si desean abrir el grupo de inversionistas en todo el mundo. Algunos países también tienen un proceso regulatorio basado en papel, como la necesidad de impuestos de timbre en países como Hong Kong e India, lo que afectaría aún más la uniformidad. & Nbsp;
Una característica importante de las STO es que eliminan a intermediarios como bancos, abogados y corredurías, pero la otra cara de esa característica es que todas esas funciones ahora deben ser realizadas por la propia empresa emisora, lo que aumenta la carga administrativa a un grado significativo. El proceso de emisión tendría que configurarse para custodia, seguimiento de propiedad, aprobaciones de intercambio, Conozca a su cliente (KYC), lucha contra el lavado de dinero (AML), etc. para asegurarse de que cumplen con las leyes de valores relevantes.
La realización del verdadero potencial de las STO solo se produciría cuando los gobiernos de todo el mundo crearan regulaciones claras y reflexivas que, si se tiene en cuenta la experiencia pasada, pueden tardar un tiempo en llegar. Sin embargo, no hay ninguna razón por la que las propiedades democratizadoras para varias clases de activos deban ignorarse cuando tenemos la tecnología para hacerlo realidad, por lo que solo podemos esperar que los gobiernos sientan lo mismo.
Acerca de Guest Blogger (Parv)
La publicación Después de las OPI, las ICO y las IDO, ¿qué son las STO? apareció primero en el blog de WazirX.
