BlackRock solicita cambiar su ETF de Bitcoin para permitir canjes en especie: ¿buenas noticias para BTC?

El gigante de gestión de activos BlackRock está presionando para que se realice una actualización significativa de su fondo cotizado en bolsa de Bitcoin (BTC), iShares Bitcoin Trust, para permitir reembolsos en especie en lugar de solo en efectivo.

Los participantes autorizados, también conocidos como grandes inversores institucionales, podrían comprar y canjear acciones del ETF directamente en Bitcoin. Este modelo se considera más eficiente ya que permite a los participantes autorizados observar de cerca la demanda del fondo y actuar rápidamente comprando o vendiendo acciones del ETF sin estar obligados a vender el BTC a través de un creador de mercado y entregar efectivo.

El modelo en especie es “mucho más simplificado”

Inicialmente, la SEC aprobó ETF de Bitcoin al contado como el IBIT de BlackRock con reembolso solo en efectivo, pero esta actualización propuesta refleja un movimiento hacia una mayor integración de Bitcoin en las operaciones de ETF institucionales.

“Debería haberse aprobado en primer lugar, pero Gensler/Crenshaw no quisieron permitirlo por una gran cantidad de razones que dieron”, observó James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg, en X «Principalmente [ellos] no querían que los corredores tocaran Bitcoin real».

Según una norma modificada presentada el 24 de enero ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Nasdaq propuso «permitir transferencias en especie de Bitcoin del Trust».

Este modelo en especie es más eficiente para los ETF, ya que evita los diferenciales de oferta y las comisiones de los corredores por vender la cesta para recaudar efectivo para emitir acciones. En particular, los inversores minoristas no tendrán acceso al modelo de reembolso en especie, ya que sólo podrán participar en el modelo en efectivo. Sólo los participantes autorizados podrán realizar canjes y creaciones en especie.

“El punto principal es que el modelo en especie es mucho más ágil, con menos pasos y menos partes involucradas (y así es como operan la gran mayoría de los ETF)”, explicó Seyffart.

El ETF de Bitcoin de BlackRock bate récords

BlackRock ahora posee la asombrosa cantidad de 60 mil millones de dólares en Bitcoin (BTC) en su iShares Bitcoin Trust, una hazaña impresionante alcanzada apenas un año después de su lanzamiento en Wall Street. Esto representa aproximadamente el 2,7 % del suministro circulante total de Bitcoin.

La agresiva acumulación de Bitcoin por parte de BlackRock lo ha posicionado entre los mayores poseedores institucionales de la principal criptomoneda, usurpando incluso el conocido caché de MicroStrategy. 

El CEO de BlackRock, Larry Fink, también ha despertado recientemente entusiasmo entre los participantes del mercado después de especular con un precio objetivo de BTC de hasta $700,000 si más instituciones lo adoptan. Ha estado hablando con fondos soberanos sobre la asignación del 2% al 5% de sus activos a Bitcoin, lo que indica que incluso entidades que normalmente evitan el riesgo se están interesando en medio del regreso del presidente Donald Trump a la Casa Blanca para su segundo mandato.