Asia Morning Briefing: Capital controla los sueños de Stablecoin de Doom Asia, excepto en Hong Kong

Buenos días, Asia. Esto es lo que está haciendo noticias en los mercados:

en el período previo a la Semana de Blockchain de Corea de Seúl, las discusiones sobre un stablecoin ganado coreano se encontraban entre las narrativas principales.

La idea tiene peso político, posicionando las monedas locales como alternativas digitales al dólar estadounidense. Sin embargo, a pesar del entusiasmo, la mayoría de las monedas asiáticas se ven obstaculizadas por los controles de capital que las hacen inadecuadas para la circulación global. Eso deja al dólar de Hong Kong como la única base de stablecoin de la región. Los legisladores tienen claro que la iniciativa no está destinada a globalizar el WN; El uso en alta mar es imposible debido a las reglas posteriores a 1997 de Corea destinadas a prevenir el vuelo de capital. La re-dolarización de América del Sur a través del USDT es un ejemplo de algo que los legisladores en Corea no quieren.

en cambio, se está lanzando como una defensa de la soberanía monetaria contra los tokens basados ​​en dólares. El jefe del Banco Central de Corea dice que no está en contra de las stablecoins ganadas, pero tiene preocupaciones sobre la convertibilidad extranjera.

pero las mismas restricciones que preservan la soberanía también bloquean la utilidad internacional. Corea’s Won no puede circular en alta mar sin desencadenar los mismos riesgos de vuelo de capital que marcó la economía en 1997.

Sin tallar una jurisdicción especial o sandbox donde dicho token podría fluir libremente, efectivamente, imitando el estado SAR de Hong Kong, un KRW STECOIN seguirá limitando al mercado nacional. El nuevo dólar de Taiwán de Taiwán está encerrado dentro de sus fronteras. El Renminbi es solo parcialmente convertible, restringido en la cuenta de capital, por lo que Beijing depende del mercado Offshore CNH. En cada caso, las propuestas locales de stablecoin sirven a una agenda de política interna, pero no pueden escalar a nivel mundial.

Hong Kong se distingue. Su dólar es completamente convertible, respaldado por un tablero de divisas que lo replena al dólar estadounidense (dentro de una banda de negociación) a través de extensas reservas.

Los flujos de capital no son restrictados, y el HKD ya se usa ampliamente internacionalmente en mercados de bonos y para liquidaciones transfronterizas. Una HKD tokenizada sería la única establo asiática capaz de circular a nivel mundial, unir las necesidades de política interna con liquidez internacional.

La ironía es que los controles de capital diseñados para proteger la soberanía monetaria finalmente refuerzan el dominio de las estabilizaciones atrapadas en dólares. A menos que los gobiernos regionales estén dispuestos a liberalizar, el HKD sigue siendo la única moneda local que puede desafiar plausiblemente el USDT y el USDC en una etapa global.

Pero entonces, ¿cuál es el punto? Con su clavija, el HKD es un de facto U.S. Dollar Stablecoin ya.

Movimientos de mercado

BTC: Bitcoin se cotiza a $ 112k a medida que los flujos de ETF se vuelven negativos. Los inversores retiraron $ 363 millones de los ETF de BTC cuando comenzó la semana, de acuerdo con los datos seleccionados por SOSOVOVE. dólar, y demanda de un refugio seguro en medio de la macro incertidumbre.

nikkei 225: los mercados de Asia-Pacífico cayeron el miércoles, con la nikkei 225 de Japón bajo 0.33% a medida que las acciones en la región rastrearon sus contrapartes de EE. UU. máximos.

en otra parte de criptografía:

• U.S. CFTC Moves Toward Getting Stablecoins Involved in Tokenized Collateral Push (CoinDesk)
• Morgan Stanley Will Enable Bitcoin, Ethereum and Solana Trading via E*Trade (Decrypt)
• Binance co-founder Changpeng Zhao refutes claim YZi Labs will take on outside capital (The Block)