Por qué la acción preferida de la estrategia, STRK, está desafiando la recesión de MSTR

Descargo de responsabilidad: el analista que escribió esta pieza posee acciones de Strategy (MSTR).

Huelga (STRK), las acciones preferidas emitidas por la Estrategia del Comprador de Bitcoin (MSTR) se han incluido durante poco más de un mes y actualmente es un 3% más alto que en su introducción del 5 de febrero. La acción común de la estrategia, por otro lado, es un 20% más bajo durante el mismo período.

Las acciones preferidas como STRK pueden considerarse como un híbrido de capital y deuda. Los titulares tienen un derecho mayor a los pagos de dividendos que los propietarios de acciones comunes si la empresa los hace y también a los activos de la compañía en caso de liquidación. STRK es un problema perpetuo, que carece de una fecha de vencimiento (como el patrimonio) y paga un dividendo fijo (como la deuda).

Esas características significan que las acciones preferidas tienden a ser menos volátil que las acciones comunes. Ese ciertamente parece ser el caso de STRK. Según el tablero de estrategia, STRK tiene una correlación del 26% con MSTR y una correlación ligeramente negativa -7% con Bitcoin (BTC). También es menos volátil, con 49%, en comparación con el 60%de Bitcoin y la volatilidad de MSTR superior al 100%.

La semana pasada, la estrategia anunció una oferta de $ 21 mil millones en el mercado (cajero automático) para STRK. Es decir, está preparado para vender hasta esa cantidad de acciones al precio actual del mercado durante un período de tiempo. Si se vende todo el STRK, la compañía enfrentaría una factura de dividendos anual total de alrededor de $ 1.68 mil millones.

Generar esa cantidad de efectivo significa que la Compañía vendería acciones ordinarias a través de una oferta de cajeros automáticos, poco probable, dado el precio deprimido de las acciones en los últimos tiempos, o usar efectivo generado por las operaciones o los ingresos de cualquier deuda convertible recaudada.

STRK ofrece un rendimiento de dividendos anual del 8% basado en su preferencia de liquidación de $ 100 y con el precio actualmente de $ 87.45, ofrece un rendimiento efectivo de 9% de dividendos. Al igual que con la deuda, cuanto mayor sea el precio STRK, menor será el rendimiento y viceversa.

STRK también incluye una característica que permite que cada acción se convierta en 0.1 acciones comunes, equivalente a una relación de 10 a 1, cuando el precio MSTR alcanza o supera los $ 1,000. Las acciones de estrategia cerraron a $ 262.55 el miércoles, para la opción de volverse viable, tendría que apreciar significativamente, ofreciendo potencial al alza más allá del dividendo fijo de STRK.

Como un producto generador de ingresos con menor volatilidad, STRK presenta una opción más estable con potencial al alza. Sin embargo, la oferta masiva de cajeros automáticos podría afectar este potencial al alza, de manera similar a la forma en que las ventas de acciones de cajeros automáticos han afectado el rendimiento de las acciones comunes.