MSTR vs. MSTY: ¿Crecimiento o ingresos? Un enfrentamiento de 12 meses

Descargo de responsabilidad: el analista que escribió esta pieza posee acciones de Strategy (MSTR).

De abril de 2024 a abril de 2025, los inversores en estrategia (MSTR) y el ETF de la estrategia de ingresos de la opción MSTRMAX MSTR (MSTY) siguieron dos rutas de inversión distintivamente diferentes, una reanimación de capital de búsqueda a través de Bitcoin (BTC), la otra exposición de las opciones. Ambos están vinculados al rendimiento de MSTR, pero sus resultados y estructuras divergieron significativamente.

La estrategia, enumerada en el NASDAQ, ha evolucionado desde una compañía de software empresarial a un proxy de bitcoin de facto. A partir del 15 de abril, la compañía posee 531,644 BTC, lo que hace que sus acciones sean muy sensibles a los movimientos de precios de Bitcoin. Desde que adoptó su estrategia del Tesoro de Bitcoin en agosto de 2020, las acciones de MSTR han aumentado más del 2,500%. Sin embargo, este crecimiento viene con la volatilidad: actualmente, la acción tiene una volatilidad implícita del 87%y una volatilidad histórica de 30 días del 102%. Actualmente, MSTR está 43% por debajo de su set de todos los tiempos en noviembre de 2024, lo que refleja los cambios agudos típicos de un activo correlacionado con bitcoins. La acción no paga dividendo.

Por el contrario, Msty, lanzado en abril de 2024, es un ETF centrado en los ingresos que no tiene acciones de MSTR directamente. La cartera de MSTY consiste principalmente en facturas del tesoro de EE. UU., Efectivo y opciones de compra a corto plazo en MSTR, lo que le permite replicar sintéticamente la exposición sin ser dueño de la acción. Esta estrategia limita la participación al alza, pero ofrece un flujo de efectivo consistente, apelando a los inversores que buscan distribuciones regulares.

del 4 de abril de 2024 al 9 de abril de 2025, una inversión de $ 1,000 en cada producto produjo los siguientes resultados:

MSTR: alimentado por la fuerte concentración de 2024 de Bitcoin, la inversión creció a $ 1,895, generando un +86% de un total de Bitcoin 2024. devolución.

Msty: con 13 distribuciones mensuales por un total de $ 36.53 (que oscilan entre $ 4.13 en abril de 2024 a $ 1.33 en abril de 2025) reinvirtió en cada fecha de dividendos, la inversión alcanzó $ 1,591, un retorno total de +59%. Sin beneficiarse completamente de las manifestaciones de MSTR debido a su estrategia de escritura de llamadas. Además, las distribuciones mensuales altas consistentes, en parte clasificadas como el retorno del capital, redujo el valor del activo neto del Fondo con el tiempo, sopesando aún más el precio de su acción.

Msty exhibió una volatilidad significativa en su propio derecho, a menudo negociando las primas o el valor de los descuentos en el descuento y el descuento de los descuentos y la demanda de los descuentos netos, y la introducción de precio adicional. en mstr. La alta volatilidad temprana respaldó los ingresos de opciones fuertes y las primas comerciales, pero a medida que la volatilidad disminuyó en 2025, las primas se redujeron y los descuentos aparecieron con mayor frecuencia. Sin embargo, un rally renovado de Bitcoin y una creciente volatilidad en MSTR podría revertir esta tendencia, elevar los ingresos de opciones, las distribuciones y la demanda de los inversores.

, mientras que ambos productos están vinculados a la acción de precios de MSTR, tienen propósitos de rival inherentes de alto riesgo: MSTR ofrece un potencial de crecimiento de alto riesgo a bitcoin, mientras que MSTY extrae un rendimiento a través de una estrategia de rivación basada en derivaciones inherentes con una estrategia de rivación inherente de alto riesgo. Limitaciones.

A diferencia de las estrategias de ingresos tradicionales que se centran en las inversiones de bajo volatilidad, rendimiento estable, como ETF de índice amplio o acciones de dividendos. Msty está dirigido a inversores minoristas que buscan ingresos excepcionalmente altos, pero que también están dispuestos a aceptar un riesgo y volatilidad significativamente mayores.