Michael Saylor continúa construyendo su propia curva de rendimiento

Descargo de responsabilidad: el analista que escribió este artículo posee acciones en estrategia. Estrategia (MSTR), bajo el liderazgo del presidente ejecutivo Michael Saylor, puede haber finalizado su mayor emisión de acciones preferidas hasta la fecha con una oferta STRC (estiramiento) que se une a STRD, STRF y STRK prefirieron las acciones para construir la curva de rendimiento crediticio de la compañía.

Entre estos, STRC está clasificado en antigüedad y baja en volatilidad esperada. Agrega una nueva capa de corta duración a la combinación de financiación de la estrategia y diversifica cómo la compañía puede recaudar capital para la adquisición de BTC.

Según una alerta de fidelidad sobre X, el acuerdo es de 28 millones de acciones con un precio de $ 90 cada uno, por un total de más de $ 2.52 mil millones. Esto representa un aumento dramático a partir del objetivo original de $ 500 millones anunciado solo unos días antes y subraya la ambición continua de la compañía de expandir agresivamente su bitcoin BTC Holdings.

STRC es un stock senior y perpetuo que ofrece un dividendo mensual variable diseñado para atraer a los inversores de búsqueda de rendimiento que desean un valor parcial cercano a la par. En el momento de la oferta, STRC tenía un rendimiento efectivo de 9.5% –10.0% pagado mensualmente. Contiene mecanismos para mantener un rango de negociación cercano a $ 100, incluidas las tasas de dividendos ajustables, las ventanas de emisión secundaria y las opciones de compra por encima de la par.

El conjunto de herramientas incluye recaudar dividendos y detener las ventas cuando STRC cotiza por debajo de $ 99, o emitiendo nuevas acciones y llamar a las acciones si aumenta por encima de $ 101. Estas palancas están diseñadas para crear un sistema de autocorrección que promueva la estabilidad del mercado al tiempo que ofrece rendimientos atractivos en el entorno de tasa de interés actual.

Cualquier reductora en el dividendo se limita a 25 puntos básicos más la disminución máxima en la tasa de financiación nocturna (SOFR) de un mes durante el período durante el período. Se dirige a los inversores que buscan un mayor rendimiento sin una volatilidad de precios significativa, posicionándolo de manera competitiva contra instrumentos tradicionales como papel comercial y depósitos bancarios.