¿Los mercados de criptomonedas se volverán menos volátiles?

Desde sus inicios, el mercado de las criptomonedas ha sido volátil, pero los últimos años han sido particularmente turbulentos para millones de inversores en todo el mundo. Muchos han ganado millones durante los repuntes del mercado, pero muchos han perdido grandes y pequeñas inversiones durante las recesiones del mercado y la explosión de burbujas.

La volatilidad no es un error para los inversores criptográficos que han estado en el mercado por un tiempo; es una característica, y no solo por el potencial de retornos descomunales. También es un beneficio porque enfatiza la libertad relativamente única del mercado. Debido a que no existe una autoridad central para regular los mercados de criptomonedas, son volátiles. Como resultado, se puede suponer que los precios de los criptoactivos reflejan con mayor precisión el sentimiento de los inversores. Esto da una idea de cómo sería un mercado «puro».

¿Por qué las criptomonedas son volátiles?

Las criptomonedas siguen siendo un mercado nuevo

A pesar de toda la cobertura mediática que han recibido las criptomonedas a lo largo de los años, el mercado sigue siendo insignificante en comparación con las monedas fiduciarias y el oro. El mercado de las criptomonedas solo valía alrededor de $ 800 mil millones en su punto máximo. Cuando se compara con el valor total del mercado del oro, que es de $ 7,9 billones, y el mercado de valores de EE. UU., Que es de $ 28 billones, esto es una gota en el agua.

Las criptomonedas son completamente digitales

La mayoría de las criptomonedas, como Bitcoin, son activos puramente digitales que no están respaldados por nada tangible, como una moneda o un producto básico. Es decir, su precio está determinado íntegramente por las leyes de la oferta y la demanda. Debido a que el suministro de muchas criptomonedas, como Bitcoin, es fijo o predecible, el precio está determinado por la cantidad de personas que desean comprar Bitcoin en este momento.

No hay ningún activo físico que respalde el valor de las principales criptomonedas, ni los gobiernos imponen su uso como moneda. Es decir, su valor depende completamente de la fe. Si las personas pierden la fe en la capacidad de Bitcoin para mantener o aumentar su valor, lo más probable es que vendan. Esto puede hacer que el precio caiga y persuadir a otros a vender también, lo que resultará en una espiral descendente. También puede ocurrir lo contrario, lo que hace que los precios suban y formen burbujas de precios excesivamente infladas.

La tecnología aún se está desarrollando

Blockchain y otras tecnologías alternativas de criptomonedas aún están en su infancia. Solo ha pasado una década desde que se publicó el concepto de monedas descentralizadas basadas en criptografía en el documento técnico de Bitcoin, por lo que el mercado tardará un tiempo en madurar. No obstante, muchas empresas ya han adoptado la tecnología blockchain y la están utilizando activamente para marketing y publicidad. AdEx, Steem y Brave son los proyectos más prometedores del sector. Debido a que muchos clientes valoran la transparencia de blockchain y otros beneficios, investigar esta tecnología podría ser muy beneficioso en el marketing de marca.

Cuando los desafíos tecnológicos, como el problema de la escalabilidad de la cadena de bloques, no se resuelven en el plazo que muchos esperan, ejercen una presión a la baja sobre los precios de las criptomonedas o cuando sus consecuencias surgen como congestión de la red y altos precios de transacción.

Por otro lado, los avances tecnológicos pueden tener un impacto positivo. Esto incluye avances estructurales como Bitcoin Lightning Network, así como nuevas aplicaciones populares en plataformas blockchain como Ethereum. También hay una gran cantidad de nuevas criptomonedas que surgen todo el tiempo, todas compitiendo por la participación de mercado de las establecidas.

Especulación

La especulación es una fuente importante de volatilidad en el mercado de las criptomonedas. Esto implica que los inversores apuesten sobre si el precio de varias criptomonedas subirá o bajará comprando y vendiendo criptomonedas. De hecho, es la volatilidad del mercado de las criptomonedas lo que atrae a los comerciantes especulativos que buscan ganar mucho dinero al predecir los cambios.

Puede hacer una fortuna si puede predecir cuándo aumentará el precio de Bitcoin y comprará justo antes de que lo haga. Del mismo modo, puede beneficiarse si puede vender en corto una criptomoneda justo antes de que se bloquee. Muchos inversores intentan constantemente pronosticar los altibajos del mercado de las criptomonedas. Estas apuestas especulativas aumentan la volatilidad en un mercado ya volátil.

Medios

Debido a que la criptomoneda es un mercado pequeño de activos digitales con mucha actividad especulativa, los medios de comunicación influyen enormemente en el destino de los precios. Los especuladores e inversores siempre están escaneando los titulares en busca de la próxima gran noticia que lanzará o colapsará el mercado. Cuando surge algo, todos comprenden que se trata de una carrera para comprar o vender, en la que los más rápidos obtienen más beneficios y los más lentos pierden más. La cobertura de los medios del mercado de las criptomonedas tiene un impacto desproporcionado en sus precios. & Nbsp;

Perfil de inversor criptográfico

El último elemento a considerar es el perfil de inversionista promedio en la industria de la criptografía. A diferencia de otras industrias, como las inmobiliarias y el mercado de valores, las barreras de entrada para el comercio y la inversión de criptomonedas son extremadamente bajas. Para invertir, no necesita un abogado, una licencia comercial o una cierta cantidad de capital. Cualquiera con unos pocos dólares y acceso a Internet puede comenzar a operar de inmediato.

Esta es la razón por la que el mercado de las criptomonedas es el mercado elegido por millones de comerciantes sin experiencia en todo el mundo. Los inversores institucionales, por otro lado, son cautelosos con el mercado de cifrado. Mucha gente cree que es demasiado arriesgado incluso considerar acercarse a él, y mucho menos invertir un capital significativo en él.

Todos estos factores convergen para impulsar los precios de las criptomonedas en direcciones aparentemente aleatorias en intervalos de tiempo aleatorios. Los expertos se han equivocado repetidamente al predecir el mercado de las criptomonedas, y es poco probable que eso cambie pronto. Sin embargo, comprender la rapidez con que cambia el mercado puede ayudarlo a prepararse mejor para comercializar marcas que utilizan criptomonedas.

Los vientos del cambio

«La reciente subida de los mínimos de julio no parece basarse en el apalancamiento», dice Boggiano, un ex regulador y abogado de Wall Street, en un informe reciente.

Su conclusión se basa en una comparación de los mercados de instrumentos derivados y los activos subyacentes.

“A principios de este año, vimos que el mercado de futuros cotizaba significativamente más alto que al contado, lo que indica apalancamiento”, explica. «Hoy, el diferencial entre el contado y los futuros o perpetuos es mucho más estrecho».

De hecho, la última vez que bitcoin superó los $ 50,000, a mediados de febrero, la prima promedio de futuros a un mes en las bolsas fue de más del 40% anualizado, según datos de la firma de análisis de derivados Skew. A medida que bitcoin se acerca a los $ 50,000 una vez más, la prima se ha reducido al 8%.

Otro signo de apalancamiento reducido es que las tasas de financiación (el costo de mantener posiciones largas en futuros perpetuos) han caído de 15 puntos básicos por ocho horas en febrero a 3 a 4 puntos básicos por ocho horas ahora.

Caso más tranquilo

Un apalancamiento sistémico más bajo implica que los mercados de criptomonedas, notorios por sus cambios salvajes, pueden volverse un poco más dóciles.

«En última instancia, debería reducir la volatilidad», dijo Hunter Merghart, ejecutivo residente y socio de riesgo de Castle Island Ventures. «Gran parte de la volatilidad en el pasado, en mi opinión, se debió a las liquidaciones automáticas», es decir, cerrar la apuesta perdida de un operador y vender su garantía.

Las liquidaciones automáticas pueden tener un efecto en cascada, amplificando los movimientos del mercado que las desencadenaron porque la mayoría de los futuros perpetuos se inician tan cerca del vencimiento que son efectivamente parte del mercado al contado (la mayoría de los intercambios los hacen renovar cada ocho horas).

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Para ser claros, en cualquier mercado, numerosos factores pueden causar fluctuaciones de precios, como los flujos de dinero.

«Estamos viendo que muchos de estos [inversores] tradicionales ahora intervienen, especialmente al final del verano aquí, la gente finalmente está lista para jugar en la zona de pruebas», dice Jason Urban, codirector de operaciones de Galaxy Digital, un banco comercial de criptomonedas, en otro informe. “El dinero nuevo que llega en trozos y en grandes cantidades aumentará la volatilidad”.

La incertidumbre regulatoria, según Urban, es otro comodín que podría hacer que los precios se disparen o caigan dependiendo de cómo las diferentes agencias gobiernen sobre varios temas. «Existe el riesgo de riesgo de titulares en ambas direcciones».

Imagen más amplia

Durante el frenesí subprime de principios de la década de 2000, los grandes bancos y las firmas de Wall Street agregaron capas de apalancamiento entre bastidores al reempaquetar sin cesar los préstamos hipotecarios en valores respaldados por hipotecas, luego en obligaciones de deuda garantizadas y luego en CDO-cuadrados. Todos hemos escuchado cómo terminó esa historia.

El crecimiento de las finanzas descentralizadas (DeFi), en las que la financiación se realiza en cadena en lugar de a través de plataformas centralizadas y cualquiera puede inspeccionar el código de fuente abierta que rige los contratos inteligentes, promete impulsar la transparencia en los mercados de activos digitales.

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