Los comerciantes de bitcoin deben prestar atención a Japón, ya que los principales economistas advierten sobre la implosión de la deuda

Si bien gran parte de la atención de los mercados criptográficos y tradicionales permanece en los EE. UU., Un análisis reciente de un economista destacado sugiere que es hora de mirar hacia el este.

Japón está tambaleándose al borde de una crisis de deuda, pero una recesión potencial en los Estados Unidos podría proporcionar a la tierra el Sun una ventana temporal de alivio, según Robin Brooks, miembro de la economía global en el Programa de Economía Global y el Programa de Desarrollo de Brookings en Brookings de Brookings de Brokings de Brookings. Institución.

La deuda de Japón al PIB es un problema

Durante años, Japón ha tenido la mayor relación de deuda pública-PIB entre economías avanzadas, constantemente rondando por encima del 200%. Sin embargo, en la era posterior al covid marcada por un gasto fiscal masivo, la tolerancia de los inversores para los niveles de deuda tan altos ha disminuido.

Para complicar las cosas, la inflación de Japón, según lo medido por el índice de precios al consumidor (IPC), ha aumentado desde mediados de 2012, elevando las tasas de inflación a los niveles no vistos desde los años 1980. La tendencia es consistente con las presiones de precios pegajosos en todo el mundo.

La inflación elevada ha empujado a los rendimientos de los bonos del gobierno y aumentó el costo de los préstamos fiscales adicionales. Estas presiones combinadas han empujado la asombrosa relación de deuda a PIB de Japón de alrededor del 240% en el centro de atención, boxear efectivamente al gobierno en una posición difícil.

Brooks lo pone mejor en su último puesto de sustitución: «El resultado final es que la deuda excepcionalmente alta del gobierno está poniendo a Japón en un enlace terrible. Si Japón se adhiere a las bajas tasas de interés, se debe a los riesgos más a la que se debe hacer una influencia, lo que podría hacer que la inflación de la inflación sea la inflación. permitiendo que los rendimientos aumenten aún más, esto podría poner en riesgo la sostenibilidad de la deuda de Japón «.

» Esta captura-22 significa que una crisis de deuda está mucho más cerca de lo que la gente piensa «, agregó. La startup japonesa JPYC planea emitir el primer stablecoin vinculado al yen a finales de este año.

El yen se ha apreciado en casi un 7% a 146.50 por dólar estadounidense este año como expectativas para los recortes de tarifas alimentadas han llevado a una venta de dólar de base amplia. Desde 2021, el yen se ha depreciado por un sólido 41%, que se suma a la inflación doméstica.

Mientras tanto, el rendimiento de bonos japoneses a 10 años aumentó a 1.60% de casi cero en 2020, alcanzando su nivel más alto desde 2008. El rendimiento de 30 años también ha alcanzado los máximos de múltiples décadas. En otras palabras, los inversores exigen una prima más alta para prestar dinero al gobierno para compensar los crecientes riesgos fiscales.

U.S. La recesión puede ofrecer alivio temporal

Japón puede encontrar cierto alivio en una posible recesión de los Estados Unidos, marcada por contracciones trimestrales consecutivas en el PIB. Tal situación vería a los inversores en todo el mundo el dinero del parque en bonos del gobierno, conduciendo los rendimientos más bajos. (Bond yields and prices move in opposite directions).

The resulting drop in Japanese yields could then buy time for Japan, according to Brooks.

«It’s possible that the U.S. goes into recession, which will cause U.S. and global yields to fall. That will buy Japan time. But – in the end – the only sustainable way out of this catch-22 is for Japan to cut spending and/or raise taxes,» Brooks Notado.

Aún así, la gran pregunta sigue siendo: ¿los ciudadanos japoneses aceptarán impuestos y recortes de gastos más altos? Solo el tiempo lo dirá.