La Ley Genius ya es ley. Los bancos no deberían intentar reescribirlo ahora

Competencia saludable impulsa la innovación y mejores productos para los consumidores; Está en el centro del liderazgo económico estadounidense. Desafortunadamente, ahora que la Ley de Genio Bipartidista se ha firmado, las importantes instituciones financieras heredadas parecen estar teniendo dudas sobre las innovaciones que Stablecoins puede aportar a los mercados financieros. Los grupos de cabildeo bancario y los equipos de asuntos públicos han estado piquitando al Congreso con quejas sobre la ley, instando a los miembros a reabrir el debate e introducir cambios en la legislación que garantizarán que el mercado de stablecoin no crezca demasiado rápido, protegiendo las ganancias de los bancos y sofocando la elección del consumidor. Lo que las empresas financieras heredadas deberían hacer es adoptar la competencia y ofrecer nuevos y emocionantes productos y servicios que los consumidores desean, no tratar de dar la punta de los actores emergentes a través de reglas y regulaciones anti-innovación.

El acto genio se diseñó cuidadosamente con un proceso bipartidista completo para fortalecer las protectores de los consumidores, garantizar la supervisión regulatoria y preservar la estabilidad financiera. Los esfuerzos para revertir sus disposiciones son menos sobre la protección de las familias y más sobre la protección de los intereses bancarios arraigados de la competencia que ayuda a garantizar que el sistema bancario de EE. UU. Se mantenga más fuerte e innovador en el mundo.

Los críticos advierten que las que las estables permiten proporcionar recompensas podrían conducir a los bancos de depósito masivo de los bancos comunitarios, con cifras tan altas como $ 6.6 trillones. Pero un examen más detallado muestra que este miedo es infundado. Un análisis de julio de 2025 de la firma consultora Charles River Associates no encontró una relación estadísticamente significativa entre la adopción de Stablecoin y las salidas de depósitos de bancos comunitarios. De hecho, la abrumadora mayoría de las reservas de stablecoin permanecen en el sistema financiero tradicional, ya sea en cuentas bancarias comerciales o en bonos del Tesoro a corto plazo, donde continúan apoyando la liquidez y el crédito en la economía más amplia de los Estados Unidos. Las estimaciones grave se basan en suposiciones poco realistas de que cada dólar de la emisión de stablecoin deja permanentemente el sistema bancario.

Las estables no están desviando los recursos lejos de los préstamos. En todo caso, su crecimiento puede aumentar las entradas a la oferta monetaria de EE. UU. Con el tiempo, según un informe del Departamento del Tesoro. Eso significa que los estadounidenses pueden beneficiarse de los dólares digitales modernos y programables sin amenazar la disponibilidad de crédito en sus comunidades.

Otros han instado a la derogación de la Sección 16 (d) de la Ley Genius, que permite a las subsidiarias de instituciones con cargo de estado efectuar el negocio de la nube en las líneas estatales sin necesidad de licencias adicionales. Si esta importante parte del genio se deroga, el resultado sería un régimen regulatorio fragmentado, balcanizado e ineficaz que sofoca el comercio interestatal. En lugar de tratar de eliminar a los nuevos participantes del mercado, los bancos deberían estar trabajando para garantizar que sus clientes actuales y futuros tengan acceso a productos y servicios de vanguardia, incluida las tasas de interés más saludables en cuentas de depósito.

, mientras que la tasa de objetivo de la Reserva Federal hoy está por encima del 4%, la cuenta corriente promedio produce solo 0.07%y cuentas de ahorro 0.39%. Esa brecha no refleja la protección del consumidor; Refleja el valor capturado por los bancos. Los programas de stablecoin recompensas, por el contrario, permiten a las plataformas competir cara a cara para los clientes de manera que obligue a los titulares a ofrecer un mejor valor. Los consumidores ganan cuando existe la competencia.

La Ley Genius posiciona a los Estados Unidos como el líder mundial en finanzas digitales mientras mantiene las protecciones de los consumidores más fuertes. El Congreso ya debatió y resolvió estos temas a través de una cuidadosa deliberación bipartidista. La ley requiere reservas individuales en efectivo o bonos del Tesoro, licencias y supervisión sólidas, y transparencia mucho más allá de lo que se espera de los depósitos tradicionales. Relitigar estas preguntas ahora socavaría que el consenso y amenazan con ralentizar el liderazgo de Estados Unidos en las finanzas digitales.

Las establo no representan una laguna, representan una innovación que preserva la estabilidad del sistema bancario y al tiempo que brinda a los consumidores el beneficio de la competencia. Los formuladores de políticas deberían ver a través de esta campaña de miedo y apoyar el congreso equilibrado y bipartidista del Congreso ya promulgado.

La innovación y la competencia construyeron el liderazgo financiero estadounidense. Es hora de dejar que funcione nuevamente, y no permitir que los intereses titulares sofocen su prometedor crecimiento. Los consumidores estadounidenses merecen nada menos.