La caída diaria de $ 10K de Bitcoin fue principalmente impulsada por el mercado de futuros (análisis)

Hoy fue un día extraño para Bitcoin. Por primera vez en su historia, un país (El Salvador) lo adoptó como moneda de curso legal, los bitcoiners organizaron una campaña para comprar BTC para celebrar el movimiento de El Salvador, los mercados se mostraron muy optimistas con BTC acercándose a $ 53K, y sin embargo, en un asunto de horas, BTC tuvo su peor caída en meses.

Gráfico por TradingView

¿Qué pasó? Nadie tiene la respuesta, pero según los expertos, el mercado de futuros podría ser el principal culpable.

¿Qué es el mercado de futuros?

Antes de comprender por qué los operadores de futuros fueron tan influyentes en esta caída, es esencial saber cómo funciona el mercado de futuros.

El mercado de futuros es un mercado de subastas en el que las partes acuerdan intercambiar algo (en este caso, Bitcoin) para entregarlo en una fecha futura específica. En este caso, los operadores intercambian contratos que representan a Bitcoin como el activo subyacente, lo que abre el camino a muchas opciones y estrategias de inversión.

Una de esas estrategias es el apalancamiento, en el que una persona ofrece sus propios fondos como garantía y el intercambio les presta una cantidad de dinero mucho mayor. Por ejemplo, si alguien intercambia 1 BTC a 100X, al poner un Bitcoin en el intercambio, podría comerciar con 100 Bitcoins teóricos. Entonces, con ese BTC a 100X, obtendrán 1 BTC de ganancia cuando el precio suba de $ 50K a $ 50,500.

Pero no todo es bonito: si el precio baja a un cierto porcentaje, el intercambio liquida la posición y mantiene los fondos depositados como garantía. En el caso de 100X, es suficiente que el precio de Bitcoin caiga de $ 50K a $ 49,500 para que un comerciante pierda todo su Bitcoin.

Cómo los operadores de futuros alcistas ayudaron a colapsar Bitcoin

Según las palabras de muchos analistas experimentados, las posiciones alcistas sobre apalancadas desencadenaron la caída de Bitcoin. Esto ha sucedido antes y probablemente volverá a suceder.

Según los datos de CryptoQuant, la rápida caída en el interés abierto (la cantidad de contratos en el mercado) podría haber causado esta caída repentina.

Fuente: CryptoQuant

Cuando están demasiado confiados, los operadores tienden a tomar posiciones muy alcistas (o bajistas) en los mercados de futuros. Una ligera variación en el mercado al contado (donde los comerciantes comercian con sus propios recursos) podría haber desencadenado varias órdenes de liquidación. Esto, a su vez, provoca una especie de efecto mariposa en el que más personas comienzan a vender para salir de sus posiciones, lo que desencadena aún más liquidaciones.

Crypto VizArt, analista de datos en cadena en CryptoQuant compartió explica:

El volumen de liquidación larga en menos de 1 hora puede confirmar que esta fluctuación de precios fue impulsada principalmente por el mercado de futuros.

Teniendo en cuenta la caída masiva en el interés abierto, se espera que una cantidad sustancial de posiciones de alto apalancamiento (atribuidas a jugadores sin experiencia) se eliminen del mercado

Sam Trabuco, director ejecutivo de Alameda Research, está de acuerdo. En un extenso hilo de Twitter:

Sin embargo, en respuesta a un tweet de Chris Dunn, el analista de criptomonedas Willy Woo no parecía muy convencido.

Las tasas de interés abiertas y las tasas de financiamiento estuvieron dentro de las normas. Hubo fuertes salidas de divisas (compras al contado) que condujeron a ello. El sistema no se aprovechó demasiado. Esto sigue siendo un misterio en mi opinión.

– Willy Woo (@woonomic) 8 de septiembre de 2021

Willy Woo cree que las posiciones alcistas en el mercado de futuros no fueron suficientes para causar el vuelco, sin importar cuán apalancadas estuvieran. Sin embargo, cualquier análisis está sujeto a interpretación. Como dijimos al principio, no existe la verdad absoluta.

El comercio es un arte que estudia múltiples factores y, a veces, especialmente en el mundo de las criptomonedas, los mercados tienden a ser inexplicables.