El futuro del dinero se está transmitiendo ahora

Transmitimos datos. Transmitimos música. Transmitimos video. Gracias a Stablecoins, estamos a punto de comenzar a transmitir toda la economía.

U.S. Dollar Stablecoins alcanzó recientemente un hito: representan aproximadamente el 1% de la oferta monetaria de los EE. UU. (Basado en la medida M2). No es un gran problema, puede estar pensando, pero de hecho, podría convertirse en uno en el futuro cercano.

Las establo están creciendo a una tasa fenomenal, aproximadamente 55% por año. Si bien es poco probable que eso continúe para siempre, no es difícil prever un futuro, a menos de una década de distancia, donde las establo representan una cantidad igual a aproximadamente el 10% de la M1, que se define como efectivo, notas «fácilmente accesibles», como las cuentas bancarias actuales. De hecho, los servicios en la cadena están comenzando a parecerse mucho a los servicios bancarios estándar. Excepto que trabajan más rápido y cuestan mucho menos.

Ahora, imagine si mover dinero fue, efectivamente, gratuito e instantáneo. ¿Gestionarías tu dinero de manera diferente? Podrías. De hecho, las empresas globales ya están comenzando a pensar en ello.

Hoy, las empresas mantienen mucho dinero en muchas ubicaciones separadas en todo el mundo. No es particularmente diferente a cómo manejan el inventario físico. Dado que mover dinero a través de las fronteras es costoso y lento, las empresas deben mantener un suministro decente de efectivo a mano localmente para pagar facturas. Y, dado que los clientes no necesariamente pagan facturas con absoluta previsibilidad, las empresas deben mantener un amortiguador de efectivo disponible para administrar la variación entre los costos predecibles, como la nómina y los ingresos impredecibles.

Las cosas pueden verse diferentes en el futuro. Si no cuesta nada mover dinero a nivel mundial y se puede hacer casi al instante, el tamaño de esos amortiguadores locales se puede reducir drásticamente. En lugar de mantener dos semanas de gastos localmente, incluida la nómina, es posible que elija mantener solo un día a mano. Una pila de efectivo ligeramente más grande se puede mantener centralmente y enviarse según sea necesario. Las empresas podrían reequilibrar sus tenencias globales de efectivo cada seis horas. El resultado: una disminución significativa en los requisitos de capital de trabajo.

Lo que puede comenzar a nivel global para grandes empresas podría propagarse rápidamente, y no solo en el espacio B2B. ¿Por qué no pagar a cada empleado todos los días por las horas reales trabajadas? Los prestamistas del día de pago hacen una fortuna hoy que la lleva a las personas entre cheques de pago semanales. ¿Por qué no facturar a los clientes diariamente para el uso de electricidad? Los servicios públicos eléctricos hoy esperan 30 días para facturarlo y esperar otros 30 días para que lo pague. La brecha entre cuando usa la potencia y cuándo lo paga puede ser de hasta 60 días.

Esto suena absurdo excepto que las matemáticas se reproducen. Con tasas de interés del 5%, una deuda de $ 10 en el transcurso de un año genera $ 0.50 en intereses a las tasas actuales, que es de aproximadamente $ 0.04 por mes. Cada semana de «Float» puede ahorrar (o ganar) vale aproximadamente $ 0.01. Dado que los costos de pago en las redes Ethereum Layer 2 ahora están rutinariamente por debajo de $ 0.01, la respuesta es sí, vale la pena.

Los costos de transacción se dirigen en una sola dirección, lo que significa que el tamaño y la frecuencia económicamente eficientes de la gestión de su dinero solo se vuelve más granular.

usamos para comprar música. Luego lo descargamos. Ahora lo transmitimos. Érase una vez, la idea de transmitir música a pedido, y todo el ancho de banda y el cálculo necesarios para hacerlo, se consideraba ridícula. Ahora, apenas es una caída en el cubo en comparación con la transmisión de video. No hay razón para pensar que los pagos sean diferentes.

Como con todas las revoluciones tecnológicas, el punto de partida siempre es «su desastre por menos». Es decir, lo primero que hará la gente es tomar los procesos existentes (como la facturación mensual) y simplemente ejecutarlos más baratos. Entonces se convierte en tu desastre, pero más rápido. Finalmente, las empresas comienzan a reimaginar esos procesos a la luz de la nueva economía.

La reducción de los requisitos de capital de trabajo podría reorganizar la economía de manera sorprendente. Muchas compañías mantienen suficiente efectivo a mano para cubrir 12 semanas de gastos. Las empresas estadounidenses tienen, en conjunto, aproximadamente $ 2 billones de efectivo en efectivo y $ 2.8 billones en préstamos de capital de trabajo pendiente. Cambiar a un modelo de transmisión financiera podría literalmente liberar billones de capital para una nueva inversión.

También podría cambiar el comportamiento de las personas. Cuanto más tiempo sea la brecha de tiempo entre una acción y una recompensa, más difícil puede ser hacer que la gente responda. Los incentivos para cosas como el uso de servicios o energía en tiempos de menor actividad pueden ser mucho más efectivos cuando el pago es inmediato. Nadie se equivocó apostando por la satisfacción instantánea.

Descargo de responsabilidad: estas son las vistas personales del autor y no representan las vistas de EY.