El aumento de los datos de inflación de eclipsos de reclamos como temores de recesión resurgir

Los mercados están ignorando un informe de inflación más caliente de lo esperado y, en cambio, dirigiendo su atención a las últimas señales de que el mercado laboral de EE. UU. Está vacilante, un cambio en el enfoque que apunta a una creciente preocupación por una desaceleración económica más profunda.

Los precios del consumidor aumentaron un poco más de lo esperado, según los datos de CPI publicados el jueves por la Oficina de los Estados Unidos por estadísticas laborales. Tanto la tasa principal del 2.9% como la tasa central de 3.1% permanecen sólidamente más alta que el objetivo del 2% de la Reserva Federal. Normalmente, eso sugeriría que el Banco Central de EE. UU. Debería retener los recortes de tasas de interés.

pero los inversores apenas se estremecieron en los datos y, en cambio, se centraron en lo que típicamente son las reclamaciones semanales de desempleo iniciales menos seguras del Departamento de Trabajo. Esos datos mostraron que las afirmaciones se elevaron a 263,000 la semana pasada, la más alta en casi cuatro años y frente a 236,000 la semana anterior y 235,000 pronósticos. Ese enfoque se reflejó en los rendimientos de los bonos, con el rendimiento del tesoro a 10 años que deslizaba cinco puntos básicos por debajo del 4% por primera vez desde que el pánico de la tarifa de abril se derrumbó en los mercados de capital global.

Los mercados criptográficos inicialmente cayeron en los datos de inflación más rápido de lo esperado, pero rápidamente se recuperó a medida que el datos de empleo tomó el centro de la etapa. Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) son solo modestamente más altos, pero la acción más grande está en Altcoins, lo que sugiere el tipo de espíritus animales que uno podría asociarse con la política monetaria a punto de ser mucho más fácil. Solana (SOL) ha aumentado el 11% semana tras semana a su nivel más alto desde enero y Dogecoin (dugo) 17% semanalmente. XRP (XRP) está por delante 6.6% durante la última semana y de regreso por encima de $ 3.

«La evidencia de una desaceleración en los EE. UU. Ahora aparece en los datos duros; ya no está solo en las encuestas de sentimientos», dijo Brian Coulton, economista jefe de Fitch. Esta condición económica, definida por la ocurrencia simultánea de alta inflación y crecimiento estancado, es rara y difícil de solucionar. Para los formuladores de políticas, es un Catch-22.

reduciendo las tasas de interés para estimular los riesgos de crecimiento que inflan la inflación. Pero la falta de alivio de la política monetaria, mientras que la situación laboral se deteriora no es una alternativa mucho mejor.

Por ahora, los comerciantes apostan a que la Fed se inclinará hacia la protección del crecimiento sobre la eliminación de la inflación, con las probabilidades que apuntan a un recorte de tarifas la próxima semana como una certeza cercana. Sin embargo, los datos de hoy sugieren que el equilibrio se está volviendo más difícil de administrar y que el camino por delante puede ser más complicado de lo que el mercado tiene fijación de fijación de precios.

«Va a pasar unos meses difíciles a medida que los impactos de los aranceles se abran paso a través de la economía», dijo Heather Long, economista principal de la Unión Crédita Federal de la Marina. «Los estadounidenses experimentarán precios más altos y (probablemente) más despidos».