Al igual que una cuerda de arco tensa tirada estrictamente libera energía en un snap innumerable repentino, Bitcoin (BTC) parece estar construyendo energía para columpios de precios salvajes en octubre, reflejando un patrón de 2023.
El mercado de cifrado ha sido aburrido últimamente, con Bitcoin que se comercializa de regreso entre $ 110,000 y $ 120,000. Eso ha abollado las expectativas de volatilidad. Por ejemplo, el índice BVIV de Volmex Finance, que mide la volatilidad implícita de 30 días (IV), ha caído a un 38% anualizado, revirtiendo el pico breve al 41% a fines de agosto. El índice aparece en camino para probar el mínimo de dos años del 36% alcanzado hace cuatro semanas.
La volatilidad implícita representa la expectativa del mercado de volatilidad futura. Se deriva del precio de la opción y refleja el rango de desviación estándar del movimiento de precios esperado del activo subyacente en el transcurso de un año. El seguimiento de At-the-Money (ATM) IV con el tiempo proporciona una visión normalizada de las expectativas del mercado, que tiende a moverse en línea con la volatilidad realizada y el sentimiento más amplio del mercado.
La última tendencia en los reflejos IV de una configuración desde el verano de 2023, cuando IV cayó de alrededor de 50 a 35. Fin de año, justo antes del lanzamiento de los ETF de Bitcoin Spot a principios de 2024.
El patrón fue consistente con la naturaleza de reversión media de IV. En otras palabras, la volatilidad tiende a aumentar después de un período prolongado de calma y picos después de un gran movimiento en cualquier dirección.
La última compresión de la volatilidad sugiere que el mercado está subestimando la turbulencia de precios futuras. Si la historia es una guía, octubre podría volver a ser el punto de inflexión, donde IV aumenta a medida que Bitcoin experimenta un movimiento de precio significativo, posiblemente alcista. Esto se debe a que, históricamente, el cuarto trimestre ha sido el trimestre más fuerte de Bitcoin, ofreciendo una ganancia promedio de alrededor del 85%.
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