Decodificando la Reserva Federal: el futuro de Bitcoin y las criptomonedas después del ajuste

Mientras el mercado se prepara para el inminente anuncio de la Reserva Federal sobre su política monetaria, abundan las especulaciones sobre el impacto potencial en Bitcoin y las criptomonedas. Según el reciente análisis de Grayscale realizado por Zach Pandl, el anuncio de hoy podría ser el momento crítico que la comunidad de Bitcoin y las criptomonedas estaba esperando.

A raíz de la crisis del COVID-19 en 2020, la Reserva Federal se embarcó en un camino de importante flexibilización monetaria para reactivar la economía estadounidense. Su postura inicial fue de apoyo inquebrantable: “La Reserva Federal se comprometió a sobreestimular la economía estadounidense, con la esperanza de evitar la lenta recuperación que siguió a la crisis financiera de 2008-2009”. Esta decisión vio un Bitcoin reforzado y otras criptomonedas en 2020.

Sin embargo, como señala Pandl, la marea pareció cambiar a mediados de 2021 cuando la Reserva Federal tuvo una revelación: “[La Reserva Federal] pareció darse cuenta de que se estaba exagerando”. Lo que siguió fue una serie de los “aumentos de tasas de fondos más grandes y pronunciados de la historia moderna”. A medida que las tasas de interés reales repuntaron, la valoración de Bitcoin, que se había disparado durante el período de flexibilización monetaria, comenzó a experimentar una caída masiva.

El camino a seguir para Bitcoin y las criptomonedas

El análisis de Pandl aclara la mayor expectación en torno a la reunión del FOMC. Señala: «Creemos que es probable que el FOMC mantenga los tipos sin cambios en la reunión de mañana». En particular, esto está en línea con las expectativas más amplias del mercado. Según la herramienta FedWatch, el 99% espera una pausa por parte de la Reserva Federal.

A pesar de los indicios de principios de junio de 2023 sobre posibles incrementos de tipos más allá del rango del 5,25-5,50%, los indicadores económicos actuales, como los «datos de inflación benignos» y los «precios del petróleo» estables, podrían influir en la decisión del comité, argumenta Pandl.

Sin embargo, como menciona astutamente el informe, no se trata solo de la decisión política inmediata: «Para las criptomonedas, si la Fed aumenta una vez más las subidas o no puede ser menos importante que el hecho de que el ciclo de ajuste más amplio esté llegando a su fin». .” Esta perspectiva, vista a la luz de los datos históricos, sugiere un posible aumento de los activos digitales. Después de todo, “después de que la tasa de fondos alcanzó su punto máximo en los últimos cinco ciclos de ajuste, las tasas de interés reales disminuyeron y el desempeño del mercado de valores mejoró en general”.

Aunque el ecosistema criptográfico continúa evolucionando a un ritmo rápido con «nuevas aplicaciones, mejoras a los protocolos existentes y una adopción más amplia», sus valoraciones no siempre han reflejado estos avances. En los últimos años, como subraya Pandl, “las valoraciones se han visto fuertemente influenciadas por el contexto macroeconómico y los cambios en la política monetaria de la Fed, desde una política ultralaxa en 2020 hasta fuertes aumentos de tipos más recientemente”.

La posible conclusión de los aumentos de tasas de la Reserva Federal podría significar un momento crucial para Bitcoin y otros activos digitales. A medida que nos acercamos a esta coyuntura, el mercado de las criptomonedas puede encontrarse en una encrucijada en la que «un posible final del proceso de endurecimiento podría eliminar un obstáculo para las valoraciones de las criptomonedas y permitir que los precios sigan más de cerca la mejora de los fundamentos de la industria».

En el momento de esta publicación, BTC cotizaba a $27,099.