Coinbase Asset Management está implementando un nuevo fondo para que las instituciones reciban un rendimiento en sus tenencias de Bitcoin (BTC).
Apertura el 1 de mayo para inversores institucionales no estadounidenses, el Fondo de rendimiento de Bitcoin Coinbase tiene como objetivo entregar un rendimiento neto anualizado de 4% a 8%, según un comunicado de prensa el lunes.
Entre los que respaldan el fondo, Aspen Digital, con sede en Abu Dhabi, dijo que inicialmente se generará a través del comercio básico, con estrategias de préstamos y opciones que se utilizarán en el futuro.
El llamado comercio de bases de bitcoin implica capitalización de la propagación entre futuros y mercados puntuales. Se hizo popular a finales de 2024 a medida que los fondos de cobertura obtuvieron un récord de $ 14.2 mil millones en posiciones cortas de BTC, mientras que compra simultáneamente las acciones de Bitcoin ETF.
La estrategia produce rendimientos dependiendo de la propagación entre ambos mercados, pero no es inmune al riesgo. Por ejemplo, si una entidad era corta de $ 1 mil millones en un producto de futuros BTC y el precio de BTC iba a aumentar salvajemente, esa entidad necesitaría seguir agregando margen para evitar la liquidación.
también, a medida que el comercio se llenaba más, la propagación y el rendimiento posterior podrían volverse muy delgados. Esto ya ha llevado a una serie de fondos de cobertura que salen del comercio a principios de este año, con la breve cifra en Chicago Mercantile Exchange ahora en $ 8.4 mil millones, por debajo de $ 14.2 mil millones cuatro meses antes.
El nuevo producto de Coinbase agita las memorias de la plataforma de rendimiento de la antigua prestamista de Crypto, que se abrió en 2019 en 2019, pero finalmente falló en los precios de 2022 de los Purnfi. Sin embargo, difería del último producto de Coinbase en que generó su rendimiento a través de los préstamos, en lugar de un comercio básico de menor riesgo.
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