Bitcoin se cae de la mesa cuando el ciclo de cuatro años está muerto: Arthur Hayes

Es poco probable que Bitcoin (BTC) entre en un mercado bajista en los próximos meses, ya que se espera que prevalezcan condiciones monetarias de apoyo, lo que efectivamente dejará obsoleto el tradicional ciclo de reducción a la mitad de cuatro años, según Arthur Hayes, director de inversiones y cofundador de Maelstrom.

En un ensayo titulado «¡Viva el Rey!» Publicado el jueves, Arthur Hayes argumentó que el principal catalizador detrás de los anteriores mercados bajistas de bitcoin en 2014, 2018 y 2022 fue el ajuste monetario en las principales economías, no el ciclo de reducción a la mitad de cuatro años. En cada una de estas ocasiones, el precio de bitcoin se desplomó entre un 70% y un 80% desde su pico del mercado alcista.

CoinDesk hizo un comentario similar en 2023, explicando que el ciclo alcista de cuatro años de BTC centrado en la reducción a la mitad de las recompensas mineras en realidad está ligado a las fluctuaciones en la oferta de dinero fiduciario y la liquidez, en lugar de los eventos de reducción a la mitad únicamente.

«Como se celebra el cuarto aniversario de este cuarto ciclo Sobre nosotros, los comerciantes desean aplicar el patrón histórico y pronosticar el fin de esta carrera alcista”, escribió Hayes, explicando que el ciclo de cuatro años está muerto y el inminente diluvio de liquidez fiduciaria mantendrá el mercado alcista en marcha.

El ciclo de reducción a la mitad

La reducción a la mitad se refiere a la reducción programada en la emisión de BTC por bloque cada cuatro años.

Desde su creación en 2009, BTC ha Por lo general, sigue un ciclo de aproximadamente cuatro años, caracterizado por una corrida alcista que precede y sigue a la reducción a la mitad de la recompensa cuatrienal, seguida de un intenso mercado bajista que generalmente comienza entre 16 y 18 meses después del evento de reducción a la mitad.

La cuarta reducción a la mitad de Bitcoin más reciente ocurrió en abril de 2024. Por lo tanto, a algunos participantes del mercado les puede preocupar que la tendencia alcista de BTC pronto alcance su punto máximo, lo que podría allanar el camino para una tendencia bajista de un año de duración. mercado.

Esta vez es diferente

Es probable que el actual mercado alcista continúe, invalidando el ciclo de cuatro años porque se espera que las condiciones monetarias sigan siendo acomodaticias, y el crecimiento de la oferta monetaria probablemente se acelere en lugar de contraerse.

El gobierno de Estados Unidos y su banco central ya están en un modo de flexibilización y Japón pronto podría unirse a la refriega, ya que el nuevo primer ministro cree firmemente en las ultraestimulantes Abenomics. estrategia.

«En Estados Unidos, el recién elegido presidente Trump quiere hacer funcionar la economía. Rutinariamente habla de que Estados Unidos está creciendo para reducir su carga de deuda», señaló Hayes. «Trump también habla de reducir el costo de la vivienda para liberar billones de dólares de valor líquido de la vivienda atrapado debido al rápido aumento de los precios de la vivienda después de 2008».

La Reserva Federal recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos a alrededor del 4% en septiembre de 2025 y se espera que implemente nuevas reducciones por un total de hasta 100 puntos básicos durante los próximos 12 meses, lo que indica una postura monetaria más acomodaticia.

Por último, Hayes señaló que aunque China pueda no será tan estimulante como en anteriores corridas alcistas de Bitcoin, el enfoque de Beijing en poner fin a la deflación sugiere que es poco probable que drene la liquidez fiduciaria, respaldando las continuas ganancias de precios para BTC.

Hayes resumió esta perspectiva diciendo: «Escuchen a nuestros maestros monetarios en Washington y Beijing. Afirman claramente que el dinero será más barato y más abundante. Por lo tanto, Bitcoin continúa subiendo en anticipación de este futuro altamente probable.»