El gigante bancario
JPMorgan dice que Bitcoin (BTC) podría subir a alrededor de $ 165,000 en una base ajustada por la volatilidad en relación con el oro, destacando lo que el banco ve como una ventaja significativa si el llamado «comercio de degradación» continúa ganando impulso.
Los modelos del prestamista de Wall Street sugieren que Bitcoin necesitaría aumentar aproximadamente un 40% de los niveles actuales para que coincida con las tenencias de oro privadas una vez que se contabiliza el riesgo. monedas.
La proyección del banco se produce cuando los inversores minoristas aceleraron su abrazo del comercio de degradación, llegando a fondos cotizados en Bitcoin y Gold Exchange en el último trimestre.
Los analistas dirigidos por Nikolaos Panigirtzoglou señalaron que los flujos en estos productos han aumentado desde finales de 2024, una tendencia que se aceleró antes de las elecciones presidenciales de los Estados Unidos.
Los analistas enmarcaron el comercio como una respuesta a las preocupaciones de inflación a largo plazo, globalizando los déficits gubernamentales, preguntas sobre la independencia de la Reserva Federal, reduciendo la confianza en las monedas fiat en algunos mercados emergentes, y un movimiento más amplio para diversificar lejos del dólar estadounidense. de la actividad. El Fondo Cotizado por Bitcoin Exchange (ETF) inicialmente superó el oro a principios de año, particularmente después del «Día de la Liberación», pero las entradas de ETF de oro se han puesto al día desde agosto, reduciendo la brecha.
Los inversores institucionales también han participado, según JPMorgan, aunque principalmente a través de Chicago Mercial (CME) Bitcoin y Gold Futures en lugar de Etfs. El representante del banco basado en el interés abierto muestra que las instituciones han sido compradores netos desde 2024, pero su impulso ha retrasado recientemente la demanda minorista.
El fuerte aumento en los precios del oro durante el mes pasado también ha reforzado el relativo atractivo de Bitcoin, ya que la relación volatilidad de Bitcoin a Gold ha derivado por debajo de 2.0. Ese cambio subraya la opinión del banco de que Bitcoin permanece infravalorado en relación con el oro, con su precio actual de aproximadamente $ 50,000 por debajo de donde el modelo de JPMorgan sugiere que debería estar.
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