Bitcoin o Ethereum? Los comerciantes de opciones están haciendo sus apuestas para una ruptura de julio

Los mercados de bitcoin y ethereum vieron una volatilidad implícita reducida durante todo junio, a pesar de los eventos geopolíticos que sacudieron brevemente los precios.

Los operadores en derive.xyz, una plataforma de opciones en cadena, ahora están ajustando sus estrategias para un julio potencialmente volátil, siguiendo lo que los analistas describen como un período de «respuesta apagada» a los riesgos globales de alto riesgo.

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Según un informe del jefe de investigación de Derive, Sean Dawson, los datos muestran que los comerciantes ya habían valorado en la probabilidad de que el conflicto de Medio Oriente del mes pasado no se intensifique, incluso cuando los mercados reaccionaron brevemente a las tensiones ascendentes.

Bitcoin se deslizó temporalmente por debajo de $ 100,000 dos veces durante el apogeo de las escaladas militares el 13 y el 22 de junio, pero rápidamente se recuperó a niveles superiores a $ 107,000 después de que se llegó a un acuerdo de alto el fuego. Ethereum siguió un camino similar, fluctuando entre $ 2,600 y una breve caída a $ 2,200 antes de estabilizar.

A pesar de estos movimientos, la volatilidad implícita para ambos activos disminuyó, con la volatilidad implícita de 30 días de Bitcoin que cayó del 44% al 36%, y la Ethereum del 68% al 60%. Dawson señaló que los datos indican que los comerciantes estaban apostando por un escenario limitado de consecuencias, que finalmente sucedió.

El posicionamiento refleja las expectativas de movimientos más grandes por delante

Mirando hacia adelante, la actividad del mercado de opciones de Derive sugiere que los comerciantes se están preparando para una acción de precio más pronunciada en julio, particularmente para Ethereum.

Interés abierto en Derive muestra una amplia gama de posiciones de llamadas y colocaciones alrededor de las marcas de $ 130,000 y $ 90,000 para Bitcoin, lo que indica que los comerciantes se dividen entre anticipar una ruptura al alza y prepararse para un posible retroceso de precios.

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Según el modelado de probabilidad de Derive, solo hay un 10% de posibilidades de que BTC alcance por encima de $ 130,000 a fines de agosto. Sin embargo, el posicionamiento refleja que los participantes del mercado no están descartando un movimiento agudo en cualquier dirección.

El entorno macroeconómico más amplio también está jugando un papel. Un informe del mercado laboral de EE. UU. Más fuerte de lo esperado publicado el jueves mostró que el desempleo cayó al 4.1%, superando las expectativas.

Esto redujo las esperanzas de un inminente recorte de tarifas de la Reserva Federal, como lo demuestra la herramienta CME FedWatch, que ahora muestra una probabilidad del 95% de tasas que permanecen sin cambios en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

Con la inflación y las tasas de interés que continúan influyendo en el sentimiento de los inversores, es probable que estos desarrollos contribuyan al posicionamiento cauteloso pero vigilante visto en los mercados de opciones de criptografía.

El sentimiento de Ethereum se inclina alcista en medio de catalizadores fundamentales

Si bien ambos activos están viendo configuraciones cautelosas, el mercado de opciones de Ethereum revela un cambio más optimista. Según Derive Data, casi el 80% del interés abierto de la llamada de julio para ETH se encuentra por encima de la marca de $ 3,000, con cerca del 30% colocados en huelgas más allá de $ 3,500.

Dawson atribuye este sesgo a la creciente fuerza narrativa de Ethereum, particularmente con el anuncio de Robinhood de lanzar acciones tokenizadas y una solución de capa 2 basada en el árbitro. Estos desarrollos, argumenta, apoyan el caso de servicios públicos de Ethereum y pueden fomentar la rotación de capital en ETH en las próximas semanas.

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Dawson escribió

Los comerciantes apostan en un gran julio. Con la volatilidad suprimida y la división de posicionamiento, todos los ojos ahora están en la Fed, datos macro y desarrollos geopolíticos adicionales. ETH tiene la narrativa de impulso más fuerte, pero el mercado de opciones de BTC está enrollado para un movimiento decisivo.

Imagen destacada creada con Dall-E, gráfico de TradingView