Bitcoin NUPL señala la estructura del mercado alcista prolongado: ¿el tercer pico de formación?

Bitcoin alcanzó un hito histórico hoy, tocando $ 124,500 y estableciendo un nuevo máximo histórico que inicialmente alimentó las esperanzas de una fuerte continuación alcista. La ruptura por encima de los niveles de resistencia anteriores encendió el optimismo entre los comerciantes y los inversores, quienes lo vieron como un potencial lanzador para el próximo tramo de la manifestación. Sin embargo, la euforia fue de corta duración: BTC rápidamente se vuelve sobre $ 121,500, lo que provocó un debate sobre si el mercado podría estar al borde de una corrección más profunda.

Según los datos de Cryptoquant, la métrica neta de ganancias/pérdidas no realizadas (NUPL) se está comportando de manera diferente en comparación con los ciclos de mercado pasados. En las corridas anteriores, los picos de NUPL a menudo coincidieron con condiciones sobrecalentadas y reversiones agudas. Esta vez, sin embargo, la trayectoria del indicador sugiere una subida más gradual y medida, lo que refleja un cambio hacia una estructura de mercado más evolucionada e institucionalizada. Los analistas atribuyen este cambio a la creciente presencia de inversores a largo plazo y el impacto de los ETF de Bitcoin Spot con sede en los Estados Unidos, que han ayudado a suavizar la volatilidad y reducir los eventos extremos de obtención de ganancias.

Si bien la perspectiva a largo plazo de BTC sigue siendo optimista, las próximas sesiones serán cruciales para determinar si este retroceso es un reinicio saludable o el comienzo de una corrección más amplia. Los comerciantes ahora están viendo tanto la acción del precio como las tendencias de NUPL para pistas sobre el próximo movimiento decisivo.

Bitcoin NUPL Data Puntos a una estructura de ciclo única

Según el analista Yonsei Dent, la métrica neta de ganancias/pérdidas no realizadas (NUPL) sigue siendo uno de los indicadores más reveladores en la cadena para evaluar el sentimiento del mercado y el posicionamiento del ciclo. NUPL mide la proporción de monedas en ganancias versus pérdida.

Históricamente, los ciclo de mercado han coincidido con los picos de NUPL. En el ciclo de 2017, la métrica formó un solo pico importante antes de una inversión aguda. En 2021, produjo dos picos distintos, cada uno alineándose con una ola de acción de precio sobrecalentada y correcciones posteriores.

En el ciclo actual, NUPL parece estar intentando un tercer pico, un comportamiento que no se ve en las corridas de toros anteriores. A diferencia de los ciclos pasados caracterizados por las blusas de desplazamiento singulares y afilados, el mercado actual está avanzando en ondas graduales. Dent atribuye este cambio estructural en gran medida a la afluencia del capital institucional, impulsado en parte por el crecimiento de los ETF de bitcoin spot con sede en Estados Unidos.

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Esta presencia institucional ha aumentado el tamaño, la liquidez y la estabilidad del mercado, pero también ha moderado las ganancias porcentuales extremas observadas en manifestaciones anteriores. Si bien este entorno podría extender la duración del mercado alcista, también sugiere una probabilidad reducida de sobretensiones de corta duración y sobrecalentada.

En términos prácticos, esto significa que el mercado puede ver tendencias alcistas más largas y sostenidas con correcciones menos profundas, en lugar de los patrones volátiles de auge y caída de los ciclos anteriores. Los comerciantes e inversores que observan de cerca a NUPL buscarán si este tercer pico potencial se forma completamente, y si indica una fase más templada, pero prolongada, del crecimiento de Bitcoin.

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rechazo de resistencia en un nuevo máximo de todos los tiempos

En la tabla de 12 horas, Bitcoin (BTC) se cotiza a $ 121,596, un menos de 1.37% después de tocar brevemente $ 124,501, un nuevo máximo histórico. Este movimiento marca otra prueba del nivel de resistencia de $ 123,217, que ha actuado como un techo para la acción del precio. El fuerte rechazo desde arriba de esta zona sugiere una fuerte presión de venta en niveles más altos, al menos a corto plazo.

A pesar del retroceso, BTC permanece en una estructura alcista clara, que se mantiene muy por encima de sus 50 SMA ($ 117,395), 100 SMA ($ 114,833) y 200 SMA ($ 110,073). Estos promedios móviles están aumentando, lo que refleja un fuerte impulso subyacente. El reciente aumento de principios de agosto se mueve cerca de $ 113,000 muestra que los toros aún controlan la tendencia a mediano plazo.

El área de $ 123k– $ 124K sigue siendo la zona de ruptura crítica para ver. Un cierre confirmado por encima de $ 124K podría abrir la puerta para obtener más ganancias y activar el impulso de la compra, lo que podría conducir a un nuevo descubrimiento de precios. En el lado negativo, el apoyo inmediato se encuentra cerca de $ 120k, seguido de un apoyo más fuerte a $ 117k, donde la SMA se alinea con la consolidación previa.

Imagen destacada de Dall-E, gráfico de TradingView