Descargo de responsabilidad: el analista que escribió esta pieza posee acciones de Strategy (MSTR).
Desde el comienzo de este mes, ha surgido una creciente divergencia entre Bitcoin BTC y Bitcoin-Hodler (MSTR). Mientras que Bitcoin ha subido aproximadamente el 13%, a lo largo de la marca de $ 110,000, las acciones de MSTR han pasado un 3%, cotizando alrededor de $ 372.
Esta brecha de rendimiento se ha vuelto más pronunciada desde mediados de mayo y plantea preguntas sobre el sentimiento del mercado hacia la compañía que fue pionera en la estrategia del Tesoro de Bitcoin para las corporaciones. A pesar de desempeñar un papel principal en este movimiento, las acciones de la estrategia no han reflejado el último rally de Bitcoin.
Un factor clave es el rápido aumento en el número de empresas públicas que adoptan estrategias similares de Bitcoin. Según los datos de bitcointrease.net, más de 113 empresas públicas a nivel mundial ahora tienen Bitcoin en sus balances, marcando un aumento de 11 nuevos participantes en los últimos 30 días.
Muchos parecen estar siguiendo el libro de jugadas de la estrategia, pero la prima del mercado de la empresa se está comprimiendo, lo que indica que su ventaja de movimiento temprano puede estar desvaneciendo.
La estrategia múltiple a valor de activos netos (MNAV), lo que refleja cómo el mercado valora la compañía en relación con sus tenencias de bitcoin, ha caído a 1.80 puntos más bajos durante el año pasado.
Esta figura se calcula dividiendo el valor empresarial (EV) por el valor de mercado de sus tenencias de bitcoin. El EV incluye la capitalización de mercado actual de MSTR, la deuda convertible y las acciones preferidas (como STRK y STRF), menos el saldo de efectivo reportado más reciente de la compañía.
Una estrategia de limita MNAV más baja la capacidad de emitir una nueva equidad sin diluir significativamente los accionistas existentes, aunque permanece por encima de 1x, preservando un poco de espacio para la cabeza.
La reciente compra de 4,020 BTC de la estrategia, es más pequeña desde el 5 de mayo, también revela un cambio significativo en la estructura de financiación. La adquisición se financió no solo a través de acciones ordinarias sino también a través de valores preferidos: 81.7% de acciones ordinarias, 15.9% de STRK y 2.4% de STRF, según el analista de MSTR Ben Werkman.
Esta diversificación indica que la compañía está estratégicamente instrumentos alternativos a través de su oferta en el mercado (ATM), posiblemente para mitigar la dilución de los accionistas y optimizar la recaudación de capital en un entorno MNAV comprimido.
leer más: la estrategia compra 4,020 bitcoin por $ 427M, trayendo total a stash a más de 580,000 btc <emt.
AVAX está experimentando transformaciones significativas a medida que su tecnología subyacente y su entorno de…
¿Recuerdas el enorme alijo de Bitcoin de Tesla que compró Elon Musk en 2021? Una…
En un acontecimiento significativo en el mercado de Bitcoin, el FMI ha concedido una exención…
Bitcoin ha entrado en el último trimestre del año y ha sido tema de conversación…
Corea del Sur sigue siendo uno de los mercados criptográficos más activos del mundo, como…
El punto de inflexión de Solana puede estar en marcha: el renombrado analista de mercado…