Binance compensará a los usuarios afectados por la caída de wBETH, BNSOL y USDe de Ethena

Binance ha anunciado voluntariamente una compensación para los usuarios que sufrieron pérdidas debido a las interrupciones de la plataforma el viernes por la noche, que provocaron una importante caída de los precios del envuelto beacon ether (wBETH), Binance Staked SOL (BNSOL) y el dólar sintético USDe de Ethereum.

«Debido a las importantes fluctuaciones del mercado en las últimas 16 horas y a una afluencia sustancial de usuarios, algunos usuarios han encontrado problemas con sus transacciones. Pido disculpas profundamente por esto. Si ha incurrido en pérdidas atribuibles a Binance, comuníquese con nuestro servicio de atención al cliente para registrar su caso», dijo en X Yi He, cofundador y director de atención al cliente de Binance.

Agregó que el intercambio revisará la actividad de la cuenta caso por caso para determinar la compensación, enfatizando que las pérdidas debido a las fluctuaciones del mercado y las ganancias no realizadas no son elegibles para compensación.

El precio de Wrapped Beacon Ethereum (wBETH) de Binance se desplomó a tan solo $430 alrededor de las 21:40 UTC del viernes, lo que representa un asombroso descuento del 88% en comparación con el precio spot de ether-tether (ETH/USDT), que cotizaba por encima de $3,800 al mismo tiempo.

El Binance Staked SOL (BNBSOL) también se desplomó. 34,90 dólares, cotizando con un descuento enorme sobre el precio al contado de solana. Mientras tanto, el dólar sintético USDe de Ethena, que utiliza el sistema cash-and-carry neutral delta, cayó rápidamente a 65 centavos casi al mismo tiempo que wBETH y BNBSOL colapsaron.

Explicando el colapso

Los tokens como wBETH y BNBSOL están diseñados para seguir de cerca el precio al contado de sus activos subyacentes.

Binance los valoró activos envueltos en función de sus precios de mercado al contado, como señaló el fundador de AltLayer, YQ Jia, en X. En condiciones normales, los arbitrajistas ayudan a mantener estos precios cerca de sus valores fundamentales comprando simultáneamente el activo más barato y vendiendo el más caro.

Sin embargo, como la infraestructura de Binance se vio sometida a presión debido a la mayor volatilidad del mercado y las liquidaciones masivas, los creadores de mercado y los arbitrajistas no pudieron acceder a los mercados primarios. y ejecutar operaciones de manera eficiente, provocando una ruptura en la alineación de precios. Esto llevó a una caída en los tokens envueltos.

«Binance representa quizás el 50% del volumen global al contado. Cuando ellos [los creadores de mercado] no pueden acceder a Binance, ya sea para cubrir posiciones o incluso ver los precios, están volando a ciegas. ¿Harían ofertas para wBETH a $2,000 cuando no pueden ver lo que está sucediendo en el mercado más grande? Por supuesto que no», señaló Jia.

Jia agregó ese mercado la incapacidad de los fabricantes para participar creó un vacío de liquidez, que recuerda al seguro de cartera de 1987: «mecanismos diseñados para mercados normales que se convierten en aceleradores procíclicos durante las crisis».

Medidas correctivas

A las 24 horas de la crisis, Binance anunció un cambio hacia el uso de precios de índice de conversión para activos envueltos.

En lugar de valorar wBETH basado en operaciones volátiles y en dificultades en el mercado al contado, el intercambio ahora fijaría el precio de acuerdo con el índice de participación subyacente, que representa la cantidad real de ETH que representa cada token envuelto.

El cambio significa una valoración más estable y precisa en momentos de tensión en el mercado al desconectar los precios de los tokens envueltos de las fluctuaciones a corto plazo del mercado al contado.