Después de una semana llena de volatilidad y miedo, BTC aún logró mantener el promedio móvil crítico de 200 días y 21 semanas.
Aunque los gráficos a corto plazo parecen bajistas, es importante reconocer que la tendencia general en los fundamentos de Bitcoin y las métricas en cadena siguen siendo firmemente alcistas. De hecho, la tendencia en las métricas en cadena continuó fortaleciéndose durante el retroceso de $ 52.9k a $ 42.8k.
Gráfico por TradingView
La violenta caída del 20% de BTC hizo que pareciera una mano fuerte, y las grandes entidades que tenían monedas más antiguas estaban vendiendo, pero el análisis en cadena verificó claramente que este no era el caso. La mayoría de las ventas durante la semana pasada provino de miles de millones de dólares en liquidaciones de apalancamiento, venta de pánico de monedas más jóvenes y eliminación de riesgos macroeconómicos.
Los datos en cadena, por el momento, no muestran signos importantes de liquidez de salida de ballenas, que es lo que ocurrió durante el mercado bajista de 2018 donde las ballenas vendieron los rallies en cantidades significativas. Según la métrica de distribución de edad UTXO de CryptoQuant, está muy claro que las monedas más jóvenes, especialmente la cohorte de 3 a 6 meses, fueron las que entraron en pánico la semana pasada. Tenga en cuenta que el envejecimiento de las cohortes continúa, especialmente entre monedas de 12 a 18 meses y monedas de 18 meses a 2 años.
Gráfico por CryptoQuant
Gráfico por CryptoQuant
En general, las monedas que tienen 12 meses o más se han acumulado netamente durante la corrección, las monedas de 3 a 6 meses se han vendido. Estos datos sugieren firmemente que la presión proviene de manos débiles y que las manos más fuertes continúan resistiendo, negándose a vender a los precios actuales.
Otra métrica en cadena llamada Edad Media de Monedas ayuda a identificar la distribución o la acumulación de tenedores a largo plazo en el mercado. Históricamente, durante los mercados alcistas, los tenedores a largo plazo distribuyen lentamente BTC a medida que aumenta el precio. Esto continúa a medida que el precio se acerca al pico del mercado alcista.
Después de los picos de precios y los tenedores a largo plazo han distribuido grandes cantidades de sus tenencias, BTC cae drásticamente, lo que anima a los tenedores a largo plazo a comenzar a acumular.
El mercado alcista de 2013 tuvo 2 repuntes importantes importantes, con un retroceso a mitad de ciclo en el medio. La métrica de la edad media de la moneda (línea azul) mostró una distribución a medida que BTC se recuperó a principios de 2013. Luego, se produjo el retroceso a mitad del ciclo y la edad media de la moneda comenzó a aumentar, lo que indica el inicio de la reacumulación de los tenedores a largo plazo.
Gráfico por CryptoQuant
A finales de 2013, BTC entró en la fase parabólica en la que el precio subió significativamente, lo que provocó que la edad media de las monedas cayera, lo que confirma la distribución.
El ciclo del mercado alcista de 2013 se ve muy similar al ciclo actual cuando se mira la métrica de edad media de la moneda. A principios de 2021, la métrica mostraba claramente una distribución a medida que los titulares a largo plazo obtenían ganancias lentamente a medida que BTC subía de $ 30k a $ 64.8k. En mayo, la eliminación de la liquidación hizo que BTC cayera en un 55%, lo que provocó que la métrica de edad media de las monedas comenzara a aumentar, lo que indica que los tenedores a largo plazo estaban comenzando a volver a acumularse.
Gráfico por CryptoQuant
Hasta el día de hoy, la métrica de la edad media de las monedas continúa con una tendencia al alza, lo que sugiere fuertemente que los tenedores a largo plazo continúan acumulando y no son los que venden este retroceso.
Los mineros de BTC también continúan acumulándose netamente a medida que las reservas mineras en realidad aumentaron a pesar de la venta masiva. Las salidas generales de los mineros a los intercambios han sido muy bajas en comparación con principios de este año, cuando se vendían entre 10,000 y 40,000 BTC. Los flujos de salida actuales de los mineros a los intercambios promedian muy por debajo de 2000 BTC por día. Lo más importante es que las reservas mineras se han mantenido y han aumentado lentamente, lo que indica claramente que los mineros no están interesados en vender a los precios actuales.
Los datos técnicos a corto plazo están mostrando los primeros signos potenciales de una formación de fondo. El gráfico de 4 horas ha estado mostrando una divergencia alcista donde el precio hace un mínimo más bajo mientras que los indicadores de impulso tienen una tendencia al alza. Esto llevará tiempo para que se desarrolle, pero hasta ahora, los gráficos de 4 horas continúan mostrando el desarrollo de una divergencia alcista.
El volumen ha estado cayendo, una señal de debilitamiento de la presión de venta. La banda de Bollinger de 4 horas se ha reducido durante el fin de semana, lo que indica que pronto se producirá un gran movimiento. Las liquidaciones prolongadas se han estado enfriando, con un interés abierto de alrededor de $ 9 mil millones.
Teniendo en cuenta que la mayoría de las ventas provienen de monedas de 3 a 6 meses que compraron principalmente entre $ 50,000 y $ 64,8,000, podemos esperar que esta cohorte eventualmente capitule. Una vez que se agote el suministro, es probable que el precio comience a subir e intente recuperar $ 47.2k y $ 50k.
BTC se encuentra actualmente entre semana por debajo de los 200 días, un nivel crítico para mantener en un cierre semanal. En cuanto a la estructura técnica, es muy importante que BTC mantenga $ 42.8k, $ 42.6k y $ 41.3k si continúa la presión de venta a corto plazo. Si BTC cierra por debajo de $ 41.3k, esto podría dañar la estructura técnica, aumentar el riesgo a la baja e invalidar la ruptura del rango de negociación de $ 30k a $ 40k.
A pesar de un retroceso del 20% desde los máximos a corto plazo en $ 52.9k, la tendencia general en los fundamentos, técnicos y en la cadena de BTC sigue siendo alcista a medida que los datos continúan mostrando una fuerte acumulación y ventas de manos más débiles. Tendremos que ver cómo se comportan las acciones mundiales esta semana después de entrar en una corrección a corto plazo.
El entorno macroeconómico sigue favoreciendo los activos de riesgo, ya que a la Reserva Federal le resulta más difícil comenzar a reducir las compras de bonos. Mientras tanto, el balance de la Reserva Federal sigue registrando nuevos máximos históricos, alcanzando la asombrosa cifra de 8,3 billones de dólares. Esto sugiere fuertemente una ventaja adicional para los activos de riesgo, incluidas las acciones y las criptomonedas, ya que billones de liquidez buscan una reserva de valor.
La perspectiva de mediano a largo plazo sigue siendo alcista, ya que la tendencia en los datos en cadena sigue siendo firmemente alcista y continúa respaldando la continuación del mercado alcista.
Una vez más, vale la pena observar un patrón en cadena que ha precedido repetidamente…
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